汇控转型路漫漫： 去年纯利涨27%至162亿美元

　　秦伟

　　 对于汇丰控股（0005.HK，下称“汇控”）来说，转型道路仍然漫长。

　　 2月27日，汇丰控股（0005.HK，下称“汇控”）公布2011年全年业绩，税前利润达219亿美元，较去年同期上涨15%。实际税前利润（剔除汇率折算差等因素的影响）177亿美元，超出此前市场上最为乐观的盈利预测——173.66亿美元。而普通股股东应占利润为162亿美元，同比上升27%。

　　 去年，工商金融业务成为汇丰业绩增长的主要推动力，该业务部门的税前利润达79.47亿美元，创下历史新纪录，同比增长30%。其中，来自快速发展地区的收入同比增长20%至85亿美元，占该部门收入总额的54%。

　　 汇控的一级核心资本充足率为10.1%，较2010年略降0.4%，汇控方面表示，贷款余额增加导致风险加权资产（RWAs）增加成为影响资本充足率的主要因素。

　　 2月27日，汇控以每股69.6港元收盘，较上一交易日下跌1.21%，跌幅超过恒指的0.88%。

　　 成本效益比攀升至57.5%

　　 尽管税前利润数字讨喜，但汇控的转型大计显然还未凸显成效。

　　 去年，汇控总计剥离了16项非核心资产，然而，去年成本效益比仍然顽固地攀升了2.3%至57.5%，这距离去年定下的48%-52%的目标还有一段距离。

　　 去年，汇控总计实现9亿美元可持续的成本节约，然而，重组成本（约11亿美元）、英国客户赔偿计划（8.98亿美元）、英国政府的银行税，以及主要市场上员工成本增长使其运营成本上浮10%至415亿美元。去年，汇丰向英国政府缴纳的银行税总计达5.7亿美元，其中，3.4亿美元来自英国境外的经营活动。

　　 对于未来三年内节省25亿至35亿美元成本的目标，欧智华表示，根据规划，未来将有更多举措。去年，汇控员工总数约29万，较2010年减少6745人，对于是否有进一步裁员计划，欧智华则未做出明确回应。

　　 内地税前利润增44%

　　 去年，汇控录得实际收入681亿美元，80%的收入来自英国以外的国家及地区，其中，49%来自亚洲、拉美、中东和北非地区。去年，亚洲、拉美、中东和北非地区的收入增长10%,对于这些地区，汇控也用了新名词来描述——快速发展地区。

　　 在亚洲，去年香港地区的税前利润为58.23亿美元，较前一年上涨5%。其中，工商金融业务增长最为显著，录得税前利润16.08亿美元，同比增长19%，主要受益于内地与香港经济联系的增多。去年，香港工商金融业务近一半的新客户来自内地，香港和内地间的跨境业务转介数量增长了9%。

　　 亚太除香港以外的地区仍然是汇控旗下业绩最佳的地区，去年该地区的税前利润同比增长27%至74.71亿美元，占集团税前利润额的34.2%，同比增长3.2%。其中，中国内地贡献的税前利润占比高达49%，达36.81亿美元，同比增长44%。

　　 去年汇控于中国内地的三大战略合作伙伴——交通银行、平安保险和工商银行的持股为其带来近30亿美元的利润，同比增长22%，分别为13.7亿美元、9.46亿美元和4.71亿美元。

　　 中东及北非地区去年录得税前利润14.92亿美元，较2010年大幅增长67%，沙特阿拉伯以外的中东和北非地区贡献税前利润11.31亿美元，同比增长58%。

　　 与快速发展地区相比，“发达国家”表现却逊色很多。

　　 去年，北美地区税前利润1亿美元，同比大跌78%。尽管汇控去年将其美国业务进行重组，出售一些回报率较低的零售银行业务，然而去年，汇控于美国的业务亏损进一步扩大83%至9.98亿美元。重组本身给汇控带来2.36亿美元的成本，而这一地区的成本效益比则高达55.7%，较2010年增长6.9%。

　　 而在欧洲，去年，由于希腊状况恶化，汇控确认了2.12亿美元损失。该地区的成本效益比也在集团位列第一，高达70.4%，同比增长2.9%。

　　 截至去年12月31日，汇控对希腊、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙的主权债务及其他债务的风险敞口为47亿美元。