兴业银行战投猜想：国寿或将二度出手

　　俞燕

　　[ 虽然参与诸银行IPO项目、入股广发行、参股民生银行，中国人寿的金融棋局上始终缺少一家拥有控股权的银行 ]

　　实现“第三步走”，控股一家银行一直是中国人寿（601628.SH，02628.HK）多年来的梦想。日前，兴业银行一纸引入战投的公告，引起业内无限猜想，远在福建的兴业银行（601166.SH）或将成为中国人寿圆梦的机会。

　　本周二，兴业银行发布公告称，正筹划引入战略投资者事宜，于2月28日起停牌至五个交易日后公告进展情况。该公告引发业内对兴业银行引入战投的各种猜想。有媒体报道称，中国人寿是兴业银行的潜在战略投资者之一。战投事宜目前已进入内部交易报批程序。不过，兴业银行对此说法未予回应。

　　昨日，《第一财经日报》记者就此事询问中国人寿多位高管，皆声称不了解此事。

　　力争控股一家全国性商业银行

　　兴业银行2011年三季报显示，其资本充足率和核心资本充足率已分别降至10.92%和8.08%，迫切需要补充核心资本。平安证券报告认为，考虑到该行再融资的紧迫性和当前监管对于银行公开再融资的态度，兴业银行如以定向增发的方式或较合理。

　　兴业银行人士对媒体记者表示，该行选择引入战投的方式，以减少对二级市场的冲击，且战投的股份有一定的锁定期，利于银行的规划和发展。

　　该报道称，兴业银行拟同时引进多家战略投资者，目前已进入内部交易报批程序。而中国人寿已进入其潜在战投选择范围。不过兴业银行和中国人寿对此事都未予回应。

　　其实，中国人寿与兴业银行早有渊源。2006年，兴业银行上市前夕，中国人寿通过股权拍卖方式，从国华能源投资有限公司手中以每股5.6元购得兴业银行7000万股，出资3.92亿元，占比1.75%。彼时，中国人寿曾表示，将借助各种机会，增持兴业银行股份。

　　自2006年以来，投资于银行领域，一直是中国人寿的一项重要投资策略，虽然参与诸银行IPO项目、入股广发行、参股民生银行，中国人寿的金融棋局上始终缺少一家拥有控股权的银行。

　　在年初召开的2012年中国人寿工作会议上，中国人寿集团总裁袁力提出，中国人寿要力争在“十二五”期间控股一家全国性商业银行和一家基金公司，初步完成第三步发展战略。

　　对于中国人寿希望控股的银行目标，此前中国人寿高层一直强调要“门当户对、强强联合、资源互补”。不过，随着各大银行完成上市、失手深发展，中国人寿可以选择的可作为投资对象的银行已经不多。去年8月，围绕是否增持民生银行、争夺对其的控股权，史玉柱与中国人寿还引爆了一场微博(http://weibo.com)口水战。

　　平安证券报告认为，兴业银行在股份制银行中的成本收入比最低，房地产风险防控成效显著，拨贷比达标压力不大。据测算，兴业银行合理的定增规模在300亿元左右，将提升2012年核心资本充足率近2个百分点。

　　兴业银行相关人士前日对本报记者表示，该行此次引入的战略投资者不止一家，且涉及多个行业。

　　通过股权投资的方式，进一步密切与银行的战略合作关系，是中国人寿发展自身寿险业务的客观需要。此前，中国人寿高层曾介绍说，中国人寿入股广发行后，广发行对代理中国人寿的寿险业务，进行了很大的战略调整，在银行渠道发展期缴业务的力度逐步加大。股权投资，有利于发挥双方互利共赢、相互协同的效果。

　　袁力亦在工作会议上提出，中国人寿今年要加大战略性投资，在资产配置上要有大思路、宽视野，“不能只把目光盯在二级市场运作上，必须积极寻求战略性投资机会。”

　　加快另类投资

　　去年，保监会正式开闸保险资金投资股权和不动产等新投资领域，包括中国人寿在内的保险公司纷纷加快了在该领域的布局步伐。

　　据了解，国寿投资控股公司（下称“国寿投控”）是中国人寿进行不动产、股权和养老养生等另类投资的平台，主要投资于基础设施建设、文化传媒、生物医药、房地产和金融行业等领域。

　　去年7月，由国寿投控牵头的联合投标体中标CBD的Z13地块，成为其转型后的首单投资，为不动产投资业务的实质进展，随后，成立名为“国寿远通”的项目公司，以实施对地块的开发建设。该公司注册资本6亿元，国寿资产管理公司、国寿投控、北京万洋和北京万通持股比例分别为19%、51%、29%和1%。

　　去年8月，中国人寿首家获得股权投资牌照，并已建有相关团队，负责PE项目的筛选、分析、评估、调研分析等工作。中国人寿目前已有的PE投资总规模已超100亿元，金融领域的项目包括投资渤海产业基金、入股中国银联和杭州银行等。中国人寿一位负责人曾透露，金融行业的PE投资亦是中国人寿的一大重点投资领域。

　　袁力在工作会议上提出，中国人寿要在有效防范风险的前提下，力争在股权、不动产等另类投资方面取得突破，通过增强资产配置的主动性，减少对资本市场的依赖。