两会催热A股行情（热点透视）

　　

　　

　　2月29日，上证综指以0.95%的跌幅，结束了令股民亢奋的“八连阳”。业内人士建议投资者，在3月中还需保持谨慎，提防随时可能到来的股指回调

　　上涨概率大

　　进入3月之后，A股将面临最重要的“两会时段”。Wind资讯统计显示，A股自2000年至2011年的12年中，全国两会召开前一个月及两会期间市场表现：2月份行情为10涨2跌，两会期间为7涨5跌。尽管上涨仍是大概率事件，但两会期间上涨概率要明显低于两会召开前期。这意味着市场的确存在着“两会行情”，今年两会前市场已经经历了一次上涨行情，截至2月28日，上证综指2月份已经上涨了6.95%。

　　然而，上海一位私募基金投资经理在接受《国际金融报》记者采访时表示：“每年全国两会期间，市场的表现较为谨慎，各类从两会现场传来的似真似假的消息，很容易加剧A股波动。”

　　而从题材热点来看，每年全国两会前后，热点讨论的议题自然将成为市场炒作的题材，所涉及到的行业、上市公司会有所表现。比如，2009年由4万亿元经济刺激计划和产业振兴规划所带动的有色、煤炭、房地产等板块强势表现。又如，2011年国家重点提出保障房建设，在两会前一个月，房地产板块上涨10.51%，位居涨幅榜前列。

　　“尽管两会行情可能已经接近尾声，但一些两会热点话题仍然可以激发相关板块的炒作气氛。”上述投资经理认为，“像大消费、文化传媒、环保材料等板块，仍有望在两会期间迎来一波题材炒作。”

　　防业绩风险

　　除了全国两会这一焦点事件外，3月份市场将进入年报集中披露期。考虑到目前市场对于2011年非金融企业的业绩预期仍有所顾虑，因此市场人士建议投资者，需要密切关注年报信息，并且及时对部分行业配置进行调整。

　　瑞银证券策略分析师夏钦指出，如果以业绩预警公告的业绩下限计算，估算A股非金融上市公司2011年市场预期下调的幅度在8%左右，若以上限计算，则非金融上市公司业绩或基本符合预期。根据历史经验，夏钦建议投资者警惕偏中游的行业，如造纸、钢铁、基础化工、电气设备等行业，同时提防下游可选消费品，如汽车、家电，以及农林牧渔、通信设备和航空等行业业绩低于预期的风险。

　　东方证券分析师邵宇则表示：“2011年年报风险在很大程度上已经释放了，但一些周期性行业仍可能面临小幅调整，而银行2011年年报业绩很可能超预期，并且银行2012年的利润仍有可能超预期增长。”

　　市场偏谨慎

　　业内人士认为，进入3月之后，市场依然会纠结在缺口、前期高点、2500点整数心理关口、全国两会等焦点上，而来自海外流动性及经济基本面的不确定因素，也加大了3月A股回调的概率。

　　瑞银证券首席策略分析师陈李表示，意大利大量国债到期、4月希腊大选在即和美国QE3的预期变化，都会对金融市场的流动性产生影响。

　　从A股市场来看，国金证券财富管理中心分析师杨建波认为，全国两会期间，市场会相对谨慎，观察等待政策的落地和执行的力度，同时，流动性放松和政策微调仍然是今后主要的政策方向。

　　“目前，我们需要保持一份谨慎乐观，市场反弹已经到了深化阶段，通过节奏的把握和灵活仓位滚动操作获取超额收益。短期市场需要震荡整固寻求新的平衡，我们建议保持中等仓位。”杨建波建议投资者，短期采取适度持股逢高减仓的策略，短线关注大农业、核能、环保、军工、水泥、券商板块，从中线角度关注资源板块价值回归、房地产复苏、“十二五”规划政策受益板块和次新股板块价值修复的操作机会。