兼顾内外利率市场化静待改革契机

　　聂伟柱 贾华斐

　　[ 胡晓炼说：“在目前的利率市场化过程中，我们的规划是对于批发性业务的利率市场化可能会推进得更快一些，可能会通过增加新的金融产品来使得利率更具灵活性。” ]

　　昨日，央行副行长胡晓炼在答记者问时强调，在今后特别是在“十二五”规划的过程中，利率市场化的进程一定会继续向前。

　　“过去十几年中，利率市场化的改革一直是有序地向前推进。”胡晓炼还表示，推进利率市场化，在时机的把握上，既要看到国内市场的需要，也要看到当前国际形势对利率市场化推进速度的外部影响。

　　整合内外部力量

　　事实上，早在今年年初，央行行长周小川在接受媒体采访时就表示，我国利率市场化始终都在推进，思路上没有太大障碍，具体操作上主要是要考虑顺序安排和国际国内的经济形势。

　　胡晓炼昨日也强调了外部形势对利率市场化推进速度的影响。“因为这会直接影响资本的跨境流动，而资本的跨境流动反过来又会对货币政策以及各种货币政策工具的使用带来很直接的影响。”

　　年初，周小川接受采访时称，从国际国内形势比较的角度看，这次金融危机以后，国际上一些发达国家是零利率，在利率缺口太大的情况下推进利率市场化就会出现一些特殊问题，对资本流动会造成很大的压力。

　　在胡晓炼看来，推进利率市场化过程中，要想办法使所有的力量最后都拧成一个方向。“如果方向相互冲突，利率市场化的作用可能就会打较大的折扣。”

　　“在今后特别是在‘十二五’规划的过程中，利率市场化的进程一定会继续向前。”胡晓炼昨日再次强调。同时她还表示，在推进利率市场化的过程中也要考虑一些条件。

　　胡晓炼列举了两个主要条件：金融机构实力的提升和存款保险制度的建立。

　　“比如说金融机构的公司治理、自我约束、财务的硬约束能力都满足后，才能在利率市场化之后保持一个公平的竞争环境。”胡晓炼还表示，需要相应的配套的制度性安排，要考虑存款保险制度的建立，这也是一个比较重要的条件。

　　胡晓炼还透露：“在目前的利率市场化过程中，我们的规划是对于批发性业务的利率市场化可能会推进得更快一些，可能会通过增加新的金融产品来使得利率更具灵活性。”

　　存款保险制度“迟早要推”

　　对于金融机构财务硬约束的条件，在周小川看来，随着大型商业银行股份制改革和成功上市，金融机构的软约束和不公平竞争问题正逐步得到解决，利率市场化改革有条件进一步推进。

　　昨日，周小川在答记者问时还表示，存款保险制度的建立，作为一种条件，会对于金融市场准入的放宽、对于利率市场化的推进、对于存款人的保护等各个方面都起到积极作用。“这件事情反正迟早是要向前推进的。”

　　事实上，早在2007年的第三次全国金融工作会议上，我国就决定要推行存款保险制度，会议之后实施方案也都已经做出来了。但正好赶上全球金融危机爆发，政府主要精力放在应对危机上，这一制度建设相应有所推迟。

　　在央行2012年工作会议上，央行曾强调，要进一步做好建立存款保险制度的准备工作。

　　“应该说，全国金融工作会议，是建立在这些课题有了研究，有了突破，而且有了一些方案的基础之上召开的金融工作会。”2012年的金融工作会议召开后，建行董事长王洪章曾接受采访时表示，存款保险制度下一步要在研究的基础之上，可能逐渐会推开。

　　（相关报道见A10）