叫板银行霸主地位 第三方支付突围基金销售

　　 继证监会近日发放首批基金第三方销售牌照之后，第三方支付机构也正陆续加入基金销售的战局。

　　 接近监管层的人士向本报记者透露，支付宝、财付通等数家第三方支付企业已于近期通过了证监会的现场检查，有望在今年二季度获得基金第三方支付牌照。

　　 此前在3月5日，易宝支付获得由证监会颁发的基金第三方支付牌照，成为继汇付天下、通联支付、银联电子之后第四家获批从事基金销售支付结算的第三方支付企业。

　　 不难看出，基金第三方支付，可谓硝烟正起。

　　 “比较大的几家支付公司肯定都会陆续进来，只是时间问题。基金支付一定是未来几年支付行业竞争的焦点。”易宝支付基金项目总监齐小贺接受本报记者采访时表示。

　　 挑战银行代销模式

　　 “与国外相比，目前国内基金销售的渠道还比较单一，网上销售空间很大，我们很早以前就瞄准这块业务。”齐小贺称，为获得基金第三方支付资格，易宝已经准备了近三年时间。

　　 基金第三方支付的出现，挑战的是银行代销基金模式。

　　 “银行在基金销售领域占据着垄断地位，基金公司比较弱势。”鹏华基金电子商务部总经理邹磊表示，随着基金发行数量和发行规模的增长，银行代销渠道越发拥挤，银行因此借机提价。基金公司为达到销售目标，只好被动或主动让利，议价能力越发减弱。

　　 除了将申购认购费用、赎回费用的大部分交给银行外，基金公司还要向银行支付尾随佣金。“各家银行在不同程度上提高了尾随佣金的费率，一些小型基金公司尾随佣金占管理费的比例已经达到了60%。”邹磊说。

　　 银行一家独大，但第三方支付机构已悄然进入这一领域。

　　 2010年4月，经证监会批准，汇付天下成为第一家获得基金第三方支付牌照的第三方支付企业。同年11月，汇付天下推出了网上基金直销支付平台“天天盈”。

　　 “目前最大的支付公司一年处理的支付量只有几千亿的水平，而基金行业为支付公司提供的是一个一年3万亿的市场。”汇付天下总裁周晔认为，基金行业在未来几年内将取代航空业，成为第三方支付市场的第一大行业。

　　 2010年11月，另一家第三方支付公司——通联支付获得了基金第三方支付牌照，目前已和十余家基金公司开展了基金支付业务合作。加上今年2月、3月先后获批的银联电子和易宝支付，基金第三方支付领域渐显竞争态势。

　　 第三方支付公司期待通过低收费与银行展开竞争。一家基金公司电子商务部人士称，该公司与汇付天下、通联支付进行合作，申购费率均为0.6%，赎回费则完全归基金公司所有，此外，也不存在尾随佣金。

　　 齐小贺亦表示，易宝支付与基金公司进行合作时，申购费率同样不会高于0.6%。

　　 目前，基金的申购费率一般为1.5%，第三方支付公司开出的0.6%相当于其4折，这也是证监会规定的最低线。而基金公司委托银行代销，则需要与银行逐一谈判，所导致的结果是投资者通过不同的银行购买同一只基金，所享受的费率优惠也不同，部分银行可低至4折，但也有部分银行甚至没有优惠。

　　 “基金公司与多家银行逐个展开谈判，花费的时间成本太高，而且明显缺乏议价能力，与第三方机构合作是最节省成本的方式。”邹磊说。

　　 汇付天下高级副总裁穆海洁介绍称，汇付天下目前已与46家基金公司签约，“天天盈”平台可支持700余只基金的交易，截至2011年末，“天天盈”积累的实名用户超过100万。

　　 短期内暂难盈利

　　 加速签约基金公司的同时，第三方基金销售机构的出现，则让第三方支付企业看到了新的市场空间。

　　 2月22日，众禄投顾、好买财富、诺亚正行和东财顾问四家机构获得证监会批准，得以开展第三方基金销售业务。

　　 对于第三方销售机构而言，打通产品销售渠道的同时，还需打通资金结算渠道。众禄投顾研究总监陈龙表示，第三方销售机构和银行现有代销渠道存在一定的利益冲突，在与银行谈判时会遇到阻力，而第三方支付机构的出现正好可以解开这一困局。

　　 第三方支付机构所看重的则是第三方销售机构的销售渠道。齐小贺认为，未来基金销售的理想方式是打造一个“基金超市”，投资者可以用任意一张银行卡买到任意一只基金，而第三方销售和第三方支付的合作正好可以使之实现。“第三方销售具备渠道的优势，第三方支付具备资金结算的优势，双方合作可谓双赢。”

　　 然而，双方的一拍即合并不意味着丰厚的利润。

　　 陈龙介绍称，众禄投顾未来一段时间内的收入来源主要是申购费用。为吸引投资者，众禄投顾对申购费予以4折优惠，即0.6%。但与此同时，众禄还要向第三方支付平台和监管银行支付相应的费用。“整体算下来，支付公司和监管银行要分走50%以上的收入。”

　　 陈龙称，有市场测算认为，以这样的费率，第三方销售机构需要达到30亿元的存量销售规模，才有可能达到盈亏平衡。“我们认为这样的测算基本是准确的。”

　　 而在目前，第三方销售占基金销售总额的比例几乎可以忽略不计。陈龙预计，第三方销售机构实现盈利至少需要4-5年的时间。

　　 在申购费率打4折的情况下，第三方支付机构同样并不容易盈利。齐小贺表示，基金支付业务在短期内几乎没有盈利的可能。“跟基金公司合作勉强可以保本，跟第三方销售机构合作则完全是贴钱在做。”但这并不影响易宝支付加速与基金公司以及第三方销售机构的合作。“我们现阶段的目标是和行业各方一起把蛋糕做大，这块市场至少需要两到三年的培育期，需要一波大的牛市行情，在此之前，我们暂时不考虑盈利。”

　　 周晔亦曾公开表示，汇付天下对于基金支付已经做好长期投入的准备，现在并不急于追求盈利，“现在不‘赔本扩张’，三年后必懊恼无限。”

　　 “更多第三方支付企业加入基金支付是件好事，大家先一起把市场规模做大。我们的目标是和同行一起努力在三年内把基金行业的电子商务比重提升五倍。”周晔说。

　　 邹磊则认为，第三方渠道在短期内很难撼动银行在基金销售上的主导地位。“第三方渠道发展到一定规模后，银行肯定会通过降低费率来应对挑战，但投资者改变投资习惯可能是个很漫长的过程。”

 

　　<日期>=20120314

　　<版次>=06

　　<来源>=21世纪经济报道

　　<版名>=金融

　　<作者>=刘兰香

　　<类目>=

　　<地区>=北京报道

　　<分类号>=

　　<栏目>=

　　<体裁>=

　　<专题分类>=

　　<关键词>=

　　<标题>=服务中小企业是长期战略

　　<总类复分>=

　　<专用复分>=

　　<关键人物>=

　　<人物复分>=

　　<民族>=

　　<图片>=@path=21jj*\2012\20120314\wangm23388.jpg^JPEG^URL;

　　<图片作者>=

　　<图片说明>=

　　<版面文件>=

　　<标引情况>=

　　<正文>=

　　 金融如何支持实体经济成为今年“两会”期间的热门话题，而国有大型银行在这其中应当承担何种角色，更是受到广泛议论。

　　 3月12日，全国人大代表、中国银行行长李礼辉在接受本报记者专访时表示，2011年该行加大对社会经济重点领域和薄弱环节的支持力度，涉农贷款和小微企业贷款分别较年初增长26.98%和62.34%，增速高于整体贷款平均增速12.77和48.13个百分点。

　　 “中行还积极支持保障性安居工程项目，在资本金、利率等方面给予较多优惠。截至2011年末，中行保障性安居工程贷款余额达到222亿元，涵盖经济适用房、两限房、廉租房、公租房、棚户区改造等，不良率保持在较低水平。”李礼辉称。

　　 他还透露，为支持中小企业设立的“中银信贷工厂”目前已在中国银行27家省级分行推广实施。2011年末，中行服务的小企业超过3.8万户，小企业贷款余额超过3800亿元，客户数和贷款余额分别比2008年增长247%和404%，贷款年均增长71.49%。

　　 此外，中行在全国已设立村镇银行18家。“中行下一步将加大资源投入，继续在中西部地区集中推进村镇银行建设，将金融资源配置到农村和基层。”李礼辉表示。

　　 加强融资平台类贷款管理

　　 《政府工作报告》称，2012年我国继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

　　 李礼辉表示，2011年，中行坚决贯彻落实稳健货币政策和监管要求，按照“综合统筹、控制总量、把握节奏”的原则，综合考虑资本充足率、风险承担能力、贷后管理水平和外部客户实际需求，境内机构人民币贷款实现合理、适度、平稳增长。

　　 “2012年，中国银行将继续坚决执行稳健的货币政策，切实把握好信贷投放的规模和节奏，更好地服务于实体经济。”李礼辉称。

　　 他指出，中行2008年开始就将中小企业服务纳入长期发展战略，率先在总行层面成立中小企业部，统筹管理全行中小企业客户的业务拓展，推出专门针对小微企业的“中银信贷工厂”业务模式，从市场调研、业务流程、产品服务和风险管理等方面积极探索创新。

　　 “2011年中行又进一步出台了支持小微企业发展的十项措施，从战略导向、资源保障、约束激励、授信政策、产品开发、渠道建设、风险防控等方面完善了支持小微企业的相关制度措施。”李礼辉称。

　　 产品创新方面，他表示，中行目前已经向市场推出了100多项适合小微企业的专属创新产品。以支持文化产业小微企业为例，中行专门面向影视剧制作企业开发出“影视通宝”产品，以企业影视作品的版权和应收账款作为抵质押品，向小微企业提供授信支持。

　　 在涉农贷款和小微企业贷款快速增长的同时，他表示，2011年中行在中西部地区公司贷款余额占比亦持续提升；中行还积极支持能源、交通、重大基础设施等重点基础性行业的发展，加大对新一代信息技术等战略性新兴产业支持力度，持续推动保障民生、扩大内需、海洋经济、文化产业、碳金融等相关产业发展。

　　 “中行还严控高耗能、高污染行业和产能过剩行业贷款，加强政府融资平台类贷款管理，落实差别化房地产信贷政策。”李礼辉表示。

　　 针对地方政府融资平台贷款展期问题，中行董事长肖钢近日在接受《上海证券报》采访时表示，对于地方政府融资平台要区别对待，不能一概而论。“就融资总额来讲，我们国家各级政府财政负债的水平总体上来讲还是可控的，也是安全的。”他透露，目前中行地方政府融资平台贷款不良率低于1%。

　　 一年设立18家村镇银行

　　 为加大金融支持“三农”力度，监管层还积极倡导银行发起设立村镇银行。据银监会统计，截至2011年底，全国已组建新型农村金融机构786家，其中村镇银行726家。

　　 尽管作为我国国际化程度最高的银行，中行向来以国际业务见长，与“三农”业务似乎“不搭界”。但自2011年3月第一家村镇银行在湖北蕲春开业至今，仅这一年内，中行已设立村镇银行18家，服务客户2.4万户，贷款余额5亿元，户均贷款43万元，主要投向农户和农村小微企业客户。

　　 李礼辉表示，中行开办村镇银行业务主要出于以下考虑：一是中行作为国有控股大型商业银行，有责任、有义务在金融支持“三农”发展上做出积极贡献；二是随着中国城镇化进程和产业梯度转移加快推进，农村居民收入水平不断提高，金融需求日益增长，中国广大的县域和农村地区有望成为银行业务新的增长点。

　　 “中行具有雄厚的资金实力、良好的品牌声誉、广泛的服务网络、强大的创新能力，这些也是我们办好村镇银行的有利条件。同时，我们的合作伙伴富登金融公司长期专注中小企业、微型企业、个体工商户金融服务，拥有丰富的微型金融运作和管理经验，形成了一套完整高效的商业模式，可以与我们实现优势互补。”李礼辉称。

　　 除了积极筹办村镇银行外，中行还以产品创新为依托，加大了对“三农”的金融服务力度。“针对‘三农’金融需求特点，推出大米、菜棚、蛋鸡、肉猪种养户等四类专项产品，及三大系列农村小微企业产品，有效解决农村客户担保难、贷款难问题。”他表示。

 

　　<日期>=20120314

　　<版次>=06

　　<来源>=21世纪经济报道

　　<版名>=金融

　　<作者>=乔加伟

　　<类目>=

　　<地区>=上海报道

　　<分类号>=

　　<栏目>=

　　<体裁>=

　　<专题分类>=

　　<关键词>=

　　<标题>=翻版承兑汇票 银行“觊觎”信用证贴现

　　<总类复分>=

　　<专用复分>=

　　<关键人物>=

　　<人物复分>=

　　<民族>=

　　<图片>=

　　<图片作者>=

　　<图片说明>=

　　<版面文件>=

　　<标引情况>=

　　<正文>=

　　 存款压力似是商业银行头上的达摩克利斯剑。

　　 “我给本地区一家银行的行长开玩笑，他们行几十亿存款，有没有10亿是真实的？他笑着不答。”招商银行华东某分行负责人对记者称，除存款流失问题外，一些银行通过反复开具承兑汇票等手段，产生的保证金存款还具有不小水分。

　　 2011年三季度来，随着承兑汇票贴现利率的高位徘徊，以及此后票据信托被喊停，银行承兑汇票业务开始降温。随后银行开始盯上同样具备增加保证金存款和逃匿贷款功能的国内信用证业务。

　　 上述招行负责人还透露，一城商行和一股份制银行某地区分行为增加国内信用证对企业的吸引力，开始主动撮合企业开立信用证，并直接提供信用证贴现。

　　 翻版银行承兑

　　 “具体方法为，银行找到自己的两个客户，撮合其开立信用证，所涉及的贸易手续也并不一定齐备。同时银行还保证在满足事先约定的条件下，对该信用证可以提供贴现。”他称，银行的初衷之一是获取保证金存款。

　　 他告诉记者，该地区的银行人士还专门就这种操作方法讨论过，基本认为，和银行承兑无条件付款承诺不同，信用证是有条件付款承诺。“也就是说，信用证背后的贸易以后可能会发生，但不一定成立。”

　　 “这颠覆了我们对贴现的传统认知，不是确定的资金流，怎么能贴现呢？”不过他表示，上述两银行此行为似已被当地银监部门喊停。

　　 “信用证和银行承兑汇票这两种工具都要求有真实贸易背景，在票据业务受到控制和票据承兑利率较高的情况下，信用证确实对银行承兑汇票具备一定的替代性。对企业来说，融资成本也会低一些，对银行来说，算是中间业务。”兴业银行华东一支行行长对记者称。

　　 “理论上说，国内信用证不是承兑票据，本身是不能直接贴现的。”国信证券研究所银行业首席分析师邱志承称。

　　 信用证的“大文章”

　　 尽管信用证贴现业务据称已被叫停，但国内银行近年来确是围绕信用证大做相关业务。上述兴业银行支行长对记者表示，去年国内银行信用证业务增长较快，主要表现为同业代付的猛增。

　　 高华证券此前的一份报告中估算，2011年第四季度代付业务增长了4000亿-5000亿元，截至去年末总规模约1 万亿元，占到了银行贷款的2％。

　　 随着该业务的疯狂扩张，此前消息称，银行同业代付已经遭银监局严查。但上述兴业银行支行行长告诉记者，“银监会只是调研银行同业代付的情况，并非严查，更没有喊停。现在商业银行同业代付业务还是照常在做”。

　　 同时，普益财富日前报告称，年初长安信托（原西安信托）发行的“安悦系列金融收益权投资集合资金信托计划”，具体投向为国内信用证收益权。国内信用证信托就此开始登场。

　　 该报告称，信用证信托面临着和票据信托同样的问题：不占用信贷资源；信用证期限较短（半年内），和信托期限匹配差。