港交所拟扩大增发新股发行价折让疑为收购LME铺路

　　郭兴艳

　　港交所（00388.HK）昨日向股东建议扩大增发新股的发行价折让，市场猜测港交所此举疑为收购伦敦金属交易所（LME）铺路。独立股评人David Webb昨日撰文对港交所此举提出质疑。

　　港交所昨日向股东发出股东周年大会通告，建议在4月23日举行的股东周年大会上讨论多项议案，包括提议一般性授权增发新股比例为发行股本的10%，无论是否收取现金，增发价最多折让幅度从5%增至10%。

　　通告称，建议的一般性授权是为增加董事灵活度，在董事认为符合股东最佳利益的前提下，以应对任何不时出现的融资需要而发行及分配股份。同时，通告还建议为主席及董事加薪63%和56%。

　　港交所前非执行董事、独立股评人David Webb昨日撰文称，港交所要求扩大增发新股价折让幅度，与此前传出港交所有意竞购伦敦金属交易所（LME）的消息不谋而合。

　　他分析称，竞购LME的资金需求预计达10亿英镑约合122亿港元。若以港交所现已发行股本约10.8亿股计算，可增发最多约1.08亿股；以3月14日收市价139港元计算，折让10%增发可募集资金约135亿港元，正好符合竞购LME的估价范围。

　　港交所发言人昨日向《第一财经日报》表示，不评论收购LME传言。他指出，港交所去年已获得股东授权，可增发不超过已发行股本10%的新股，增发价折让不得超过5%。

　　发言人称，此次建议股东授权董事会将增发价折让提至不得超过10%，符合股东顾问机构ISS（Institutional Shareholder Services）的建议，可令港交所与其他公司看齐。

　　根据上市规则，上市公司可获得股东的一般性授权，最多可增发不超过已发行股本20%的新股，若发行新股目的是为取得现金，则增发新股发行价最多可折让超过20%。

　　Webb去年曾称赞港交所采取英国上市公司增发新股及折让价上限均为5%的做法，称这一做法已在英国实施25年，并无证据显示该限制会削弱上市公司募资能力。同时，在香港也有包括汇控（00005.HK）、渣打（02888.HK）等公司保留现金配售限制，更有部分H股公司没有增发新股的一般性授权，例如建行（00939.HK）、交行（03328.HK）等，而是通过配股来满足资金需求。

　　他指责港交所此次改变是在监管制度上走回头路。他还指出，LME竞购将于5月7日结束，一旦港交所进行增发新股，可能会引入其他投资者，届时若特区政府不再是港交所的控股人，英国监管当局是否欢迎港交所并购LME将成疑问。Webb认为港交所可通过配股进行集资。

　　港交所发言人则重申，希望取得股东发股授权，是希望港交所财政上有充分空间进行灵活调度，以配合业务拓展和提高股东价。与香港很多其他上市公司一样，取得股东发股授权备用不代表现在就急需发股。