证监会：四方面分步推进新股发行改革

　　记者 王璐

　　　本报北京3月15日讯 记者王璐报道 今天，针对市场在“两会”期间提出的涉及资本市场热点问题，中国证监会投资者保护局负责人进行了集中回应。谈及“三高”现象,该负责人称，这是“新股热”现象的必然结果。

　　“新股高价造成市场生态恶劣，带来了资源浪费、毒化了社会风气、助长造假和违法违规行为，从最基础的层次上扭曲了市场结构，破坏了市场制度。”上述负责人如是说。

　　针对新股发行体制存在的问题，投保局负责人表示，证监会高度重视，下了很大功夫，下一步拟采取总体考虑，分步推进的改革方案，从以下四个方面入手：

　　一是从抑制过度投机入手，做好投资者教育和风险揭示工作，逐步建立起投资者适当性制度；二是健全股市内在机制，通过放松管制，减少不必要的行政干预，强化市场约束，促进发行人、中介机构和投资主体归位尽责；三是推动更多的机构投资者进入新股市场，引导长期资金在平衡风险和收益的基础上积极参与；四是在发行监管上要以信息披露为核心，不断提升透明度。在具体措施上，近期将加大买方和承销商的定价责任，同时，提高股票流通性，加强对定价行为的监督和约束，严格落实参与各方的责任，对涉嫌“共谋”和操纵的行为及时予以惩处。长期看，还将不断强化信息披露质量、加强社会监督、完善法制环境，加大引入机构投资力度。

　　据了解，当前，市场约束机制逐步增强，新股发行市盈率逐渐下降。据上交所统计，近三年的年度首发市盈率均值分别为53倍、59倍、47倍；发行和交易市场之间不再有巨大价差；一级市场整体的认购资金已大规模减少；新股首日破发率逐渐提高，去年平均达到27.4%。可以说，新股发行体制改革已经取得阶段性成果，“三高”问题已较前期有了一定程度的改善。

　　上述负责人进一步指出，高价发行现象与过多的投资者热衷于“打新”、“炒新”也有很大关系，目前，新股上市首日交易账户中85%的市值在10万元以下，基金券商等机构投资者仅占0.2%，中小散户投资者承担了新股高定价的主要风险。“希望广大中小散户投资者能够从保护自身权益的角度出发，理性对待新股投资，对过度炒作新股、干扰市场定价、导致跟风现象等不良行为，证监会密切关注，并采取有效措施加以打击。”