蒙特利尔银行、摩根大通介入 外资参股信托公司潮起

　　郑智

　　 参与中国银行业股改、上市，套现获得丰厚的财务回报后，大型外资金融机构将触觉伸向了快速成长的中国信托业。

　　 3月21日，权威知情人士向本报透露，加拿大蒙特利尔银行和摩根大通将分别参股中粮信托和百瑞信托，参股比例均为19.99%。按银监会的规定，单一外资金融机构入股中资金融机构的持股比例不得超过20%。这两宗交易还须中国银监会批准才能生效。

　　 蒙特利尔银行将从中粮集团手中受让股权。目前，中粮信托100%的股权均为中粮集团及其子公司持有。“外资入股，可以优化股权结构，同时，中粮集团套现一部分股权，可以收回原来的投资。”接近中粮信托的人士表示。

　　 中粮信托目前整体风格偏稳健，但未来有望围绕中粮集团的农业产业链，拓展大量的业务机会。

　　 摩根大通则将从郑州国资手中受让百瑞信托股权。交易完成后，中电投财务有限公司维持第一大股东的地位，摩根大通居于第二大股东地位。

　　 2011年3月，百瑞信托已完成一轮增资扩股，注册资本金由6.05亿元增至12亿元，中电投财务有限公司成为第一大股东，持股比例24.912％。

　　 增资扩股完成后，2011年4月，郑州市国资委就委托郑州市产权交易市场对百瑞信托19.99%国有股权进行公开挂牌转让。受让方须满足：是外国银行业金融机构（集团），最近两年在美国《财富》杂志排名世界500强中前100名等条件。

　　 摩根大通满足条件并竞得百瑞信托19.99%股权。今年早些时候，双方开始了进一步的“亲密”接触和联系，摩根大通银行（中国）有限公司有关负责人1月12日参加了百瑞信托2011年度总结表彰暨2012年度责任目标签订会。

　　 外资金融机构青睐信托公司股权，一方面是因为信托公司是“天然混业”的金融机构，可跨货币市场、资本市场、实业领域投资，具有强大的“制度平台”优势。另一方面，也是目睹了中国信托业2007年以来的快速发展。

　　 信托公司在中国被誉为“实业投行”，可以综合运用股权、债权、物权方式为企业提供项目融资和准资产证券化服务。信托公司发行的集合资金信托计划为中国高净值人群所追捧，是中国高端财富管理市场的有力竞争者之一。

　　 中国信托业受托资产管理规模2010年突破3万亿之后，2011年继续劲增到4.8万亿，大大超过公募基金，接近保险业资产规模。

　　 目前，中国的信托公司共有66家，其中有3家引入了外资金融机构持股。分别为，摩根士丹利持有杭州工商信托19.9%股权；巴克莱银行持有新华信托19.5%股权；日本住友信托银行持有紫金信托19.99%股权。

　　 中国信托公司的股权结构不尽合理，大多数信托公司“一股独大”，被地方政府或实业央企所控制，亟需优化股权结构。同时，信托公司执行《净资本管理办法》后，股东也面临持续补充资本的压力，具有引入新股东的动力。

　　 在外资金融机构的争取和监管部门的支持下，预期会有更多的信托公司引入外资。但是外资能否为中国信托业带来一缕新风，改善信托公司的公司治理水平，并提供技术支持，则有待考验。中国信托业的独立存在和快速发展，有着特殊的背景，其业务发展模式，与中国特殊的金融机构和金融市场体系相关联，外资金融机构对此未必能够很好地理解。