工行私人银行 跨境对接术

　　秦伟

　　 香港与内地经济联系的加强，将一个很现实的问题摆在了国内私人银行面前——如何通过跨境资产管理，满足客户在境外的需求。

　　 “境外的制度和金融监管不同，有些情况下，并不能完全复制境内产品。” 3月初，工商银行私人银行香港中心负责人在接受本报专访时表示。虽然工行私人银行已在国内运作了3年，但直到2011年底，该行才依托工银亚洲成立了私人银行香港中心，把资产管理的辐射范围扩展至香港。

　　 “（我们）刚开始在境外做私人银行，经验不足。”该负责人坦言。不过她认为，尽管与同行相比，工行在某些方面的服务可能刚起步，但该行在境内外都有相应资源，连接境内外需求是其的一张“王牌”。

　　 事实上，香港中心的定位不只面对本地客户群，亦被作为了工行私人银行的海外产品中心。即私人银行香港中心将工银亚洲、工银国际、工银亚投及其他合作伙伴的资源整合，遴选产品和服务，再提供给海外各分行，辐射至全球。

　　 除了在境外为国内的私人银行客户和企业提供服务外，香港中心还会服务一些看好中国前景，或者认为在中国投资比较安全的客户。据悉，该中心成立不久，就接纳了一位中东大客户。

　　 按照工行的设计，通过整合集团内部和境内外资源，境内客户的境外需求和境外客户的境内需求同时得到了满足。例如，借用集团在境外的投行资源，客户的企业需求和投资需求能够同时得到满足，比如帮某些境内客户企业香港上市，如果有其他客户看好这单IPO，再为其他客户（境内或境外）提供认股服务。此外，投行资源还可以为境外客户做投资境内央企和优质民企未上市股权的产品，该负责人称。

　　 去年，香港人民币离岸市场发展迅猛，除人民币债券、人民币标的基金及人民币私募基金外，又新增了人民币股票和RQFII产品。不过，尽管人民币相关的理财产品可作为境外资产管理的新工具，但趋同的投资渠道和投资回报也让银行间的竞争更激烈。

　　 该香港中心负责人认为，香港很多银行代理RQFII产品，不过境内中资行有自己的优势，中资行在境内与这些基金、证券公司打过交道，对他们更了解，对境内也更熟悉。“这次香港推出RQFII产品，很快就有澳门客户把资金转到我们的香港中心来投资（由于澳门还没有RQFII产品）。”

　　 私人银行布点香港另一优势，在于在相对成熟、监管更完善的境外市场，银行能够提供的产品种类更多。

　　 据记者了解，工行私人银行香港中心目前提供全体系的投资产品，可投资于货币、外汇、固定收益、权益类及另类投资的品种，还可量身定做产品组合，并为合格投资者提供人民币信贷基金。考虑到境外的客户群体对一些高风险产品和项目较认可，私人银行方面设计产品的空间也比较大，还能够推出一些货币挂钩、利率挂钩、股票挂钩或商品挂钩的产品。

　　 对于不同产品，工行香港中心分别依托集团内不同的研发和设计资源。例如，投行产品如PE、股权组合产品、Pre-IPO等，由集团内工银国际配合；与合格投资者的人民币信贷基金，由工银亚洲提供；QDII产品则需要内地工行私人银行分部、资产管理部配合。

　　 此外，香港中心还在探寻与第三方机构合作，比如其他中资在港券商在一些股票质押融资等方面的合作。但境内外联动并不是最终目标，工行某高层向记者透露，“今年，工商银行的私人银行网络还将进一步扩张。”