交行去年净利507亿增三成

　　曹金玲 郭兴艳

　　定增完成后未来3~4年无需股权融资

　　[ 交行方面承认，增发方案获批“有一定难度”，但有信心在和股东做好沟通解释后，可以得到中小股东的理解与支持 ]

　　昨日，交通银行 (601328.SH，03328.HK，下称“交行”)发布2011年度业绩，全年实现净利润人民币507.35亿元，同比增长29.95%。交行管理层在香港举行的业绩发布会上表示，此次定向增发完成后，预计未来3~4年不需要进行股权融资。

　　平台贷不良率0.34%

　　低于全行不良贷款率水平

　　根据国际财务报告准则审计口径，截至2011年12月31日，交行资产总额达到人民币46111.77亿元，比年初增长16.69%；客户存款余额达32832.3亿元，较年初增长14.48%；客户贷款余额（拨备前）达25617.50亿元，较年初增长14.52%。

　　报告期内交行实现利息净收入1026.01亿元，同比增长20.71%。这一方面是源于生息资产规模稳步增长，报告期内，生息资产平均余额达到人民币39616亿元，同比增长5054.34亿元，增幅14.62%；另一方面来自于息差水平同比有所扩大。

　　同时，交行中间业务发展迅速，报告期内，交行实现手续费及佣金净收入人民币195.49亿元，同比增长35.02%，手续费及佣金净收入占比达到15.30%，同比提高1.48个百分点。

　　截至2011年末，交行净利差和净利息收益率分别为2.49%和2.59%，比上年分别提高10个和13个基点。减值贷款率为0.86%，比年初下降0.26个百分点；拨备覆盖率达到256.37%，比年初提高70.53个百分点。

　　对于去年拨备覆盖率升幅较大，交行副行长、首席财务官于亚利昨天在香港记者会上表示，从结构上看，拨备的70%是综合拨备，说明交行资产质量稳定，没有下降。

　　交行副行长钱文挥则指出，今年资产质量挑战风险压力大，宏观环境对资产质量不太有利，包括企业经营效益在下降，以信用卡为代表的消费金融膨胀。他说，尽管不良贷款率下降，但不良贷款绝对额还会上升，而交行的不良贷款率将控制在1%或以下。

　　钱文挥还表示，去年以来的波动令商业银行不良贷款率在趋势上出现反复。他透露，截至去年12月末，交行的地方融资平台贷款余额为2158亿元，如果按照之前银监会统计口径，地方贷款余额比年初减少431亿元。

　　钱文挥透露，目前交行地方融资平台贷款的不良率为0.34%，低于全行0.86%的不良贷款率水平。他指出，不良贷款主要是由于去年政府取消二级公路收费，令部分还款来源没有落实。而2012年还款部分已落实，未来产生损失的可能性较小，同时，交行地方贷款约90%投向省市级平台，县级平台集中于长三角及珠三角地区，有100%现金流覆盖及基本覆盖的贷款超过98%，半覆盖或没有覆盖的不足2%，为38.9亿元，比去年初大幅减少454.1亿元，因此不会有系统性大量违约的情况出现。

　　定增完成后

　　核心资本充足率将达10%以上

　　截至2011年末，交行资本充足率和核心资本充足率分别为12.44%和9.27%，符合监管要求。按中国银行业监管口径，存贷比（本外币）为71.94%。

　　此前，交行宣布非公开发行A股和H股募集人民币566亿元。交行董事长胡怀邦昨日在香港记者会上指出，坚信此次定向增发能够成功，融资成功后交行的核心资本充足率将达10%以上，资本充足率可提高至13%以上，此后3~4年不需要进行股权融资。

　　胡怀邦表示，此次定向增发是为了满足监管要求、支持未来业务发展，以及在满足资本充足率要求下消除投资者对股价的担忧，以便为股东创造长期价值。

　　对于有分析认为，交行应选择其他方式进行融资，胡怀邦表示，若以现价进行A+H配股，股价低于每股净资产不符监管要求；若以可转债进行，短期内无法解决资本需求；此前交行已发行260亿元次级债，次级债发行上已无空间且补充不了资本需求。他说，定向增发是唯一方式，并有利减轻对资本市场压力，同时大股东的增持体现了信心。

　　胡怀邦认为，融资方案定价考虑了大小股东利益。A股人民币4.55元和H股5.63港元的发行价，高于去年底的每股净资产和2010年的配股价。

　　于亚利则表示，交行董事会3月15日批准的定向增发方案，需要在5月9日举行的股东大会上获得批准，之后再上报监管部门。她承认，增发方案获批“有一定难度”，但有信心在和股东做好沟通解释后，可以得到中小股东的理解与支持。

　　于亚利还说，交行定向增发价的折扣较低，同时董事会提出了分红派息不调整的利好提议，相信股东能认识到现在不融资将对未来股价有影响的情况。

　　昨日，交行A股收于4.69元，下跌1.26%；H股报收5.80港元，跌0.85%。