鸿海入股夏普 全球面板业微变

　　郎朗

　　长达半年多的谈判后，全球最大IT代工巨头台湾鸿海集团与日本最大液晶面板巨头夏普终于达成一桩“双赢”协议。

　　根据3月27日夏普对外公布的协议，夏普将以每股溢价11%、550日元的价格发行新股，鸿海集团旗下四家公司将以669.1亿日元的价格购买其增发后约9.871%的股份。随后鸿海还将以660亿日元的价格购买夏普位于日本“堺”市的10代液晶面板生产线46.5%的股份，并且将包销其至多50%的液晶面板。

　　对于今年产能利用率下调到不足50%的夏普来说，鸿海的OEM订单使其液晶面板工厂的产能利用率将大幅提升，而鸿海提供的近16亿美元现金将成为其接下来转型投资的重要资金来源。

　　而对于一直在打造全球最大的IT代工王国的鸿海来说，在2009年收购奇美后，如今又成为日本最大液晶面板企业夏普的股东，其在全球液晶面板领域的市场占有率进一步提升，而夏普的最新技术的液晶面板也将弥补其在液晶电视代工等领域的上游稳定多规格的供应。

　　这桩合作也将使全球液晶面板的格局发生微妙的变化。

　　夏普的选择

　　在2009年10月投产10代线之前，夏普已经拥有两条6代线和一条龟山8代线，其中一条6代线刚刚卖给南京中电熊猫，另一条则是与苹果合资。以夏普持续下降的液晶电视占有率，这条10代线的投资风险很大，对于夏普来说，惟有寻找战略合作伙伴才有出路。

　　最初，夏普找到全球第三大液晶电视厂商索尼一起合资，根据最初的协议，索尼计划投资10亿美元参股夏普10代线并保持采购其一半的液晶面板，并且计划2011年4月前将持股比例提升到34%。

　　由于索尼与三星拥有液晶面板合资工厂，同时市场占有率过去两年持续下降，索尼去年3月宣布将增资计划延迟到今年3月底。而3月28日索尼对外宣布，由于液晶面板市场情况依然不明朗，索尼将暂缓投资夏普10代线的计划，并计划在今年9月底前与夏普就接下来的投资计划进行新的协商。

　　据记者了解，索尼其实之前已经基本上退出了参股的液晶面板所有项目，除了将中小尺寸面板出售给日本政府控股的公司，去年底还从与三星合资的S-LCD完成了撤股，其继续投资夏普10代线的可能性已经微乎其微。

　　在这样的情况下，夏普2011年便开始物色新的投资者，其间洽谈的对象包括鸿海、TPV (冠捷)、及中国电子集团(CEC)等，最终选择了鸿海。通过本次注资，夏普10代线股权结构变为夏普46.5%，鸿海46.5%，索尼7%。

　　消息人士告诉本报记者，“本来CEC非常希望与夏普合资，双方也进行过长期接触，但CEC希望将日本的10代线整体搬迁到南京中电熊猫的合资工厂，但此条线刚刚投产，还没有结束资产折旧，而且夏普在技术转让上很保守。”

　　于是夏普开始将谈判对象转向鸿海集团。夏普中国有限公司有关人士表示，“虽然最初由于夏普与鸿海旗下的奇美存在竞争关系，但是鸿海的现金收购以及保证面板销售的承诺打动了夏普。”

　　2011年高达2900亿日元的亏损、全球液晶电视市场占有率降至仅5.9%，夏普面板业面临巨大的挑战。Displaysearch中国区市场总监张兵告诉本报记者，夏普的龟山8代线已经可以满足夏普本身一半以上的面板需求，而10代线投产后利用率从来没有超过50%，今年随着夏普将液晶电视出货目标下调20%，其产能利用率目前已经下降到30%左右，显然需要更多外部订单的支持。

　　而为了加深双方的战略合作关系，鸿海在谈判后期还同意入股夏普。本报记者从夏普中国投资公司获悉，鸿海集团旗下鸿海精密、富士康、鸿准与Q-Run等四家公司分别认股4.06%、2.53%、0.65%和2.64%，认股后四公司持有夏普近一成股份，但并非外界传闻的第一大股东。

　　“日本生命保险、日本明治安全生命保险和日本第一生命保险加起来的持股比例超过13%，而且鸿海并没有派代表进入夏普董事会，而且不会干涉夏普的经营。”夏普中国公关课经理武桂力如是表示。

　　鸿海的算盘

　　“对于鸿海来说，其入股夏普和收购夏普10代线近半股权，绝对不是为了延伸其在面板市场的势力，而依然是围绕着IT代工业务进行的布局。” 张兵认为。

　　鸿海3月28日公布的2011年第四季度财报显示，净利同比增长66%达到350亿元新台币，好于分析师的预期，毛利率也由7.05%增加至8.89%，并称虽然前景仍不明朗，但将继续寻求扩张机会，其在河南、四川、重庆、山东等多地的新生产基地布局正在铺开，这显然需要更大的上游保证。

　　对于鸿海来说，2009年借助金融危机完成对奇美的并购只是第一步，这仅仅是保证了其液晶显示器、液晶电视、笔记本电脑部分中低端IT消费电子产品的面板供应，虽然奇美在全球面板占有率达到17%，但在中高端领域明显落后于韩国的三星、LGD，以及日本的夏普。

　　显然要保证苹果的新iPad以及iPhone 4S，及大尺寸液晶电视等中高端产品的面板供应，鸿海显然需要更新技术的面板供应。

　　DisplaySearch称，“鸿海自己有产能，却苦于没有技术，而夏普在平面内切换技术(IPS)、低温多晶硅技术(LTPS)以及金属氧化物半导体(IGZO)等新面板技术上均有领先优势，鸿海与夏普的结盟将能获取这些技术。”

　　张兵告诉本报记者，鸿海在深圳有一家5.5代LTPS厂，目前正在成都建设有一家六代LTPS厂，而此前全球唯一的一条LTPS面板生产线恰好是夏普与苹果合资的面板生产线，显然鸿海希望与夏普的合作能让其在LTPS液晶面板技术上取得突破。

　　“对于鸿海来说，夏普的10代线工厂产品结构正好与奇美形成互补。”张兵说，“夏普10代线主要生产40英寸、50英寸、70英寸的电视面板；奇美拥有的五代、六代线和7.5代线产品。”

　　记者了解到，此前鸿海在全球IT代工领域是绝对的龙头企业，但是在液晶电视代工领域其旗下的群创却依然落后于CEC控股的冠捷科技，如今与夏普的合作保证了大尺寸液晶面板的供应。

　　根据鸿海集团刚刚公布的规划，富士康于2012年液晶电视代工业务出货目标为950万台，其中索尼800万台，夏普150万台。今后，有了夏普十代线产能与技术支持，富士康更有条件扩张代工业务。

　　全球液晶面板格局微变

　　鸿海与夏普这桩“双赢”合作后，全球液晶面板的格局也发生了微妙的变化。根据DisplaySearch的最新报告，合作后，奇美加上夏普，鸿海在面板市场的占有率将突破20%，仅次于韩国的LGD(31%)和三星(25%)，而拉大了与台湾另一面板商友达的距离。

　　值得注意的是，奇美在成都的6代LTPS液晶面板生产线2013年底将投产，而鸿海还计划在巴西与当地企业合建两条高世代线，新线投产后，鸿海有望成为全球最大的液晶面板制造商。

　　张兵表示，“虽然夏普依靠鸿海的投资保证了在液晶面板领域短期的占有率的提升，但是从长期来看，韩国和日本的液晶面板占有率都会持续下降，而中国台湾和大陆地区面板厂商占有率将持续上升。”

　　显然对于夏普和鸿海来说，继续追求占有率已价值不大，因为LTPS液晶面板及OLED面板才是全球面板产业未来的方向，而夏普在这些领域拥有一定的技术优势，这也是鸿海这次入股的重要原因。

　　市场调查公司奥维咨询副总经理文建平表示，鸿海和夏普有着相同的竞争对手——三星和LGD。由于台系面板厂的优势主要在8.5代线以下，要想在10代线上与韩系面板企业抗衡唯有夏普，而在OLED显示技术上，鸿海旗下的奇美更是被三星甩在后面，也只有夏普可以与其竞争。

　　其实苹果与三星在平板电脑和智能手机领域的激烈竞争和专利纠纷，给夏普和鸿海都提供了更好的机会，苹果2011年开始计划增加iPad与iPhone产品的面板供应商，夏普和LGD均已入围。

　　虽然3月16日开始销售的苹果New iPad，夏普面板因技术原因出货延迟，暂时未被采用，但张兵表示，“很快夏普将加入到苹果NewiPad的面板供应商中，而富士康目前是苹果iPad与iPhone的主要代工厂，双方的合作将让苹果获得除三星之外的完整的上游和代工产业链保证。”

　　此外，有消息称苹果的智能液晶电视iTV今年5月将推出，而夏普和鸿海也将分别成为其面板供应商和代工商，这为双方接下来合作提供了更稳定的订单。