5004亿巨亏引发基金赎回狂潮

　　

　　2011年基金年报已经披露完毕，在全行业遭受巨额亏损的情况下，投资者“用脚投票”的效应再度显现。2011年，除了货币基金外，其余种类基金尤其是股票基金都遭到了大量的净赎回。而在刚刚结束的2012年第一季度，股票方向的基金再度跑输业绩基准，甚至有近四成股基收益为负。

　　基民亏损5004亿元基金公司揽289亿元管理费

　　截至目前，64家基金公司2011年的年报已经全部公布，Wind统计数据显示，2011年全年，公募基金共计亏损了5004 .47亿元，创下中国公募基金历史上第二大亏损，在这份不怎么光彩的成绩单上 ，6 4家 基 金 管 理 公 司 依 然 收 取 了288.64亿元的管理费用。

　　从基金公司来看，64家基金公司去年全部亏损。包括华夏、易方达、嘉实等在内的18家基金公司亏损超过亿元。从基金公司亏损额同其2011年年报披露的资产规模比例来看，64家基金公司中有46家占比超过了20%。其中，中邮基金截至2011年 末 的 资 产 总 规 模 为249 .41亿 元 ，其2011年的亏损规模就达到了129 .16亿元，占比达到了51.78%。

　　除此之外，2011年末资产规模为60 .47亿元的金鹰基金，亏损了24 .13亿元 ， 占 比 达 到 了39 .9%； 资 产 规 模 为2 7 4 .1 4亿 元 的 华 商 基 金 ， 则 亏 损 了108 .89亿元，占比达到了39 .72%。另外，中海、东吴、民生加银、泰信、纽银梅隆、华泰柏瑞、融通、信诚、申万菱信、大成和天冶的占比也达到了30%以上。

　　从单只基金的情况来看，嘉实沪深300亏损额高达73 .5亿元，位居所有基金第一位。除此之外，中邮核心成长、易方达深证100E T F、易方达价值成长、华夏优势增长、广发聚丰、融通深证100和华夏沪深300的亏损额也均在50亿元规模以上。单只基金利润最高的则为华夏现金增利，实现利润4.77亿元。

　　虽然2011年公募基金行业再次遭到了全行业的亏损，然而，作为基金管理人的基金公司并没有受到太大影响。Wind统计数据显示，2011年全年，64家基金公司共计收取了288 .64亿元的管理费用，与2010年全行业的302 .19亿元相比，仅略微下降了4 .5%。管理费用最高的依然是华夏基金，达25 .27亿元。除了华夏之外，嘉实、易方达、南方、广发、博时和大成的管理费用收入也均超过了10亿元。管理费不足亿元的基金公司则达到了14家，其中，新成立的富安达基金仅收取管理费用299.65万元。

　　Wind统计数据还显示，2011年，64家基金公司共向银行等渠道支付了47 .4亿元的客户维护费用即尾随佣金。从尾随佣金占管理费用的比例来看，浙商基金的尾随佣金占比达到了52%。除此之外，富安达、大摩华鑫、纽银梅隆和新华基金的尾随佣金占比也超过了30%。整体而言，2011年64家基金公司尾随佣金占比达到了16.3%，较2010年略有上升。

　　全行业遭遇净赎回股基成重灾区

　　2011年，基金行业遭遇了全行业的亏损。从基金类型上看，货币型基金约盈利57亿元，保本型基金勉强盈利约0 .26亿元；主动股票型基金亏损逾2000亿元，混合型基金亏损约1500亿元，指数型基金亏损约850亿元，分级基金亏损约100亿元，传统封基亏损约150亿元，Q D II基金亏损约140亿元，债券型基金亏损约29亿元，普通创新型封基亏损约20亿元。

　　在公募基金业巨亏的情况下，基金投资者也选择“用脚投票”。2011年全年，除了货币基金呈现净申购外，其余基金全部遭遇了净赎回。来自好买基金研究中心的数据显示，2011年全年，股票型基金净赎回524 .23亿份，混合型基金净赎回288 .05亿份，债券型基金净赎回290.87亿份，指数型基金和保本型基金分别 净 赎 回16 .17亿 份 和67 .35亿 份 ，Q D II则净赎回了214 .5亿份。仅有货币基 金 去 年 呈 现 净 申 购 ， 净 申 购 份 数 为976.25亿份。

　　在全部开放式基金(非货币)中，工银瑞信添颐B的净赎回份额达到了36.03亿份，净赎回份额最多。除此之外，大成景阳领先、兴全趋势投资、中银稳健双利B等多只基金的净赎回份额也均在20亿份以上。

　　从净赎回比例来看，若以2010年12月31日的基金份额为基准，在有可比较数据的679只基金中，净赎回比例(净赎回/基金份额)最高的为东吴优信稳健C。2010年末，该基金的份额为0 .32亿份，2011年全年，该基金总申购份额为0 .13亿份，总赎回份额则达到了0 .43亿份，净赎回比例达到了92.8%。除此之外，泰达宏利集利A、华安稳定收益B和宝盈增强收益C的净赎回比例也在80%以上。

　　偏股型基金成为遭遇赎回的“重灾区”，特别是股票型基金，其净赎回份额超过500亿。其中申购份额最多的股票型基金为工银瑞信核心价值、建信恒久价值和嘉实优质企业；被赎回份额最多的为工银瑞信核心价值、大成景阳领先和广发聚丰。而混合型基金方面，申购量最大的三只基金为嘉实成长收益、海富通精选和国泰金鼎价值精选；赎回量最大的为兴全趋势投资、易方达价值成长和嘉实策略增长。

　　一季度近四成股基收益为负

　　在告别了2011年的巨额亏损之后，2012年第一季度，公募基金尤其是股票方向的基金再度整体跑输大盘。

　　2012年一季度，上证综合指数上涨2.88%，沪深300指数上涨4.65%，深证成分指数上涨5 .51%。来自银河证券基金研究中心的最新统计数据则显示，在股票方向的基金中，一季度标准股票型基金平均业 绩 为0 .3 1 %，标 准 指 数 型 基 金 为3 .93%，偏股型基金(股票上限95%)为1 .03%，偏股型基金(股票上限80%)为0 .74%，灵活配置型基金(股票上限95%)为0 .42%，灵 活 配 置 型 基 金(股 票 上 限80%)为0.08%。

　　从月度来看，1月份基金逆市下跌，大幅落后沪深300指数。以标准股票型基金去年底82 .91%的平均仓位计算，其股票资产大约下跌2.53%，落后沪深300指数大约7.58个百分点。2月份随着中小板块的回暖，基金业绩有所好转，标准股票型基金股票资产大约上涨9 .03%，跑赢沪深300指数大约2.14个百分点。3月份市场大幅下挫，股票基金相对跌幅较小。

　　Wind统计数据显示，一季度，在全部1083只基金当中(未剔除分级及A /B /C )，有797只跑输了上证综指。2012年第一季度，剔除杠杆分级基金后，泰信蓝筹精选股票基金以13 .74%的业绩夺魁，另外有近四成主动投资的股票方向基金本季度投资收益为负，主要是标准股票型基金，混合基金的业绩相对较好。