分红基金有利有弊

　　Jason Zweip 方影 译自：Wsj.com

　　 据追踪投资者资金流向的新兴市场投资基金研究公司EPFR 全球数据显示，2012年以来至今，那些投资于美国高分红股的共同基金和ETF获得资金流入90亿美元，而所有其他的美国股票型基金净资产外流73亿美元。

　　 由于美联储维持低利率承诺的驱动，许多投资者加入分红的行列，这导致传统投资比如债券、存款和货币市场基金的收益陷入饥荒。当然，分红型基金是投资股市的合理方式，但不要以债券视之。当我们购买债券，到期时收获利息并取回本金；而当我们投资分红股票，能够获得稳定的分红，但这并不意味着股价将保持稳定。其实分红基金并不比股票市场更安全，更痛苦的是税收将成为不利因素，除非美国国会和白宫采取行动，明年分红税率将最高跳涨至43.4%，2003年以来，分红纳税率仅为15%，这比大多数债券都要低。

　　 苹果公司近期的分红公告可能引发更多的科技公司加入到向股东支付现金的行列中来。“一些分红基金因此专注于科技类股票，就像当年之于金融领域一样。”美国辛辛那提市金融资讯公司Truepoint投资主管Steve Condon指出。

　　 “我希望每位投资者在购买基金时都是出于正确的理由。”Steve Condon指出：“一些投资者或许在追寻分红基金过去的强劲收益表现，但是3年以上的记忆在华尔街来说都是远古历史，2008年，很多分红基金提供至少3%的收益，但是它们的平均总收益却是负35%。”