谁是下一个金砖国家

　　肯尼斯·罗珀萨 《福布斯》专栏作家

　　 2001年，高盛经济学家吉姆·奥尼尔创造了“金砖国家”一词，以此来定义巴西、俄罗斯、印度和中国在2000年-2010年十年中对全球经济的贡献。2011年之后，形势发生变化，因此涌现了更多定义新兴成长型市场的概念。花旗将这些国家称作“3G”国家，也就是“全球增长引擎”的简称；摩根士丹利新兴市场主管鲁切尔·沙玛将它们命名为“突破型国家”；创造“金砖国家”的奥尼尔又提出“高成长八国”。这些概念所指的国家超出了金砖四国的范围，新的经济奇迹将在这些国家诞生。

　　 摩根士丹利目前正在减持巴西、俄罗斯和中国。“金砖”中只有印度的经济增速有50%的机会超过其他收入水平相当的国家，而这种期许主要基于它不仅是金砖四国中最贫穷的国家，也是全球最穷的国家之一。印度一年的人均GDP仅为1400美元，但其人口结构相对年轻，因此与中国相比，它的经济增长更有可能超出预期。

　　 与此同时，摩根士丹利在增持印尼和土耳其，这两个经济体去年大部分时间里都被新兴市场投资者看好。土耳其主要得益于其收益率高的投资级主权债券市场，印尼则是2011年表现最好的新兴市场，也是未来几年经济规模将超过1万亿美元的少数国家之一。

　　 2000年起，欧美投资者向新兴市场投入大量资金，但在过去十年，这个趋势发生变化。几大新兴市场国家遇到的问题在于，它们最终进入中产阶级收入水平“门槛”，增长步伐自然会放慢。新的经济奇迹将出现在那些经济规模即将突破1万亿美元，收入水平仍处于世界低标准的国家，而未来几年新兴市场的投资特征也将因此改变。随着中国继“东南亚四小龙”之后稳步进入中产阶级之列，他们对铁矿石、大豆和石油的需求将不再以两位数的速度增长。大宗商品的价格将随之回落。油价是否如高盛在2008年夏季预测的那样站上200美元，将取决于中东的地缘政治压力及通胀因素，而不是亚洲的需求。

　　 未来十年，经济奇迹会出现在哪里？令人惊讶的是，美国可能是其中之一，它甚至还可能是西方富国中率先出现高增长的国家。尽管西方国家相对于其他国家、地区的地位和影响力正在下降，但美国只会更加繁荣，因为邻国富裕意味着美国的客户也更强大。中国对美进口年年创出新高；美国仍是全球的科技创新之源，而且这一点在未来十年不会改变。

　　 提出“突破型国家”的沙玛认为，出现新经济奇迹的国家经济将适度增长。在GDP平均增长3%、人均收入介于2万-2.5万美元之间的国家中，最有可能发生经济奇迹的两个国家是捷克和韩国。在人均收入介于1万-1.5万美元的中等收入国家中，表现最突出的可能是土耳其，其次是波兰。但在较穷的人均收入不超过5000美元的国家中，中国的前景则有可能一半一半。沙玛表示，中国的人均年收入目前已超过5000美元，市场对它的期望过于乐观。

　　 “在金砖国家中，我最看好印度。但在人均收入低的国家中，最有可能的突破型国家是印尼、菲律宾、斯里兰卡和尼日利亚——如果这些国家能摆脱长久以来的腐败，保持诚信和稳定的话。”沙玛说。

　　 世界经济目前正处于真相揭晓的时刻。每一个十年都有其各自的主题。一些特征似乎在一段时间内合理，然后又变得不再合理。从日本泡沫到互联网泡沫的一个又一个的十年期繁荣中，泡沫里的空气总是在1年左右的时间里被挤掉，然后开启新的十年。

　　 中国经济已告别两位数的增长，巴西政府也不再将5%作为本国的增长目标。与欧美一样，新兴经济体也正面临着一种“新常态”。经济的万有引力定律正在抵消四大新兴市场国家的上涨势头，这些国家曾经造就的经济奇迹或许已经成为历史。