湘鄂情要做中餐中的“百胜”（聚焦食品业）

　　

　　■ 本报记者 黄烨

　　

　　4月12日晚间，餐饮民营企业北京湘鄂情股份有限公司（下称“湘鄂情”）发布公告称，公司计划以不超过1.35亿元的价格收购上海齐鼎餐饮发展有限公司（下称“上海齐鼎”）90%的股权，这被解读为“借此进军连锁中式快餐业，实现多业态多元化发展”。

　　“定位于中高端的门店，确实能在短期内保证公司的效益。但长远来看，全部依靠较为固定用餐群体的中高端实体店，对已经上市的湘鄂情来说，或许并不现实。”4月14日晚间，湘鄂情一位高层在和《国际金融报》记者聊天时说。

　　湘鄂情的动作还不止于收购——4月14日，湘鄂情还与长安责任保险股份有限公司签订了《保险战略合作框架协议》。在分析人士看来，湘鄂情欲做中餐中的“百胜”，动作频频的它正朝着董事长孟凯口中的“打造民族餐饮品牌”的目标前进。

　　进军中式快餐

　　湘鄂情本次收购还将避免先前门店扩张留下来的成本高企和暂时低效益的隐患

　　从当初上市到现在，与很多品牌餐饮企业一样，湘鄂情一直在走扩张之路。早在2009年，湘鄂情的公司负责人就曾公开表示，“公司将按发展战略加大新开连锁店的投入，计划到2011年连锁店总数达到36家以上，年连锁销售总额达到16亿元以上。”孟凯去年也曾表示，“2011年湘鄂情将加大品牌扩张步伐，年内将完成国内以行政区划分的品牌扩张战略部署。

　　门店扩张确实为公司带来了盈利能力的攀升，所以在分析师看来，2012年，湘鄂情继续走扩张之路并不意外。

　　不过，稍感意外的是，今年湘鄂情扩张的方式却发生了变化——直接收购，以接市场地气。4月12日，湘鄂情公告称，与齐鼎的负责人齐大伟、齐春生签署了股权转让协议，收购后者所持上海齐鼎90%的股权。其中，齐大伟转让其持有97%股权中的87%的股权，齐春生转让其持有的3%股权。转让完成后，齐大伟还持有上海齐鼎10%股权。

　　资料显示，上海齐鼎成立于1998年11月，是一家以中式快餐为主营业务的餐饮连锁企业。其麾下有“味之都”中式快餐连锁、“鼎中鼎”豆捞、“伊莎贝拉”比萨等。截至2011年底，公司总资产约1.2亿元，净资产4722万元，主营收入1.4亿元。齐鼎1796万元的净利润占湘鄂情2011年净利润9313万元的19.28%。

　　据本报了解，湘鄂情本次收购的部分是“味之都”中式快餐连锁。“当初谈判的时候，实际上，上海齐鼎也在和风投（VC）、私募（PE）谈判。但湘鄂情的说法是，齐鼎卖出味之都之后，不需要齐鼎方面再烦心。而卖给VC和PE，人家还要对你提出要求，万一不满足盈利的条件，还会产生合作上的风险。”一位知情人士告诉《国际金融报》记者，“最后，权衡再三，味之都还是卖给了湘鄂情。”

　　据媒体报道，湘鄂情转让价款的计算办法是：“目标公司100%股权的对价为公司委派的审计机构出具审计报告确定的目标公司2011年净利润的10倍，但该价格不得高于1.5亿元。因此，90%目标公司股权总价款不超过1.35亿元。”据了解，1.35亿元占比2011年公司营业收入的10.93%。

　　在上述知情人士看来，这次收购将会实现双赢。“上海齐鼎得到了收购资金之后，会把精力放到相对简易的豆捞业务中。湘鄂情则免去了选址等复杂的过程，直接获得味之都的门店，并将大力在上海市场进行布局。”

　　公开资料显示，目前上海市场湘鄂情的门店仅有两家。而根据公告，味之都在股权转让完成时需不少于62家。这意味着，一旦收购最终完成，湘鄂情将直接在上海拥有64家门店，并将扩展其在上海地区的影响力。

　　也有分析人士认为，湘鄂情本次收购还将避免先前门店扩张留下来的成本高企和暂时低效益的隐患，同时，味之都整体仍属于较为成熟的品牌，这将节省湘鄂情拓展市场的时间成本。湘鄂情董秘助理早前曾对媒体称，“新开门店一般需要1年左右的时间才能盈利。但每个项目的具体情况不同，也会有所差别。”

　　“优化”味之都

　　收购味之都能否最终带来协同效应，仍需市场进行检验

　　对于这笔收购，孟凯同样颇为兴奋。“在湘鄂情出现之前，我就在深圳卖过快餐，可以说，这次收购又让我回到了当初的老本行。”4月14日，孟凯对《国际金融报》记者表示，“快餐是湘鄂情不得不发展的道路，早做比晚做好。”

　　对于味之都收购之后的定位，孟凯明确表示，味之都的优点，湘鄂情将继续传承，缺点则将改进或优化。“事实上，味之都的一个缺点恰恰是湘鄂情的优势。”孟凯对本报说，“湘鄂情将利用在菜品、菜式等方面的优势，弥补味之都此前在这方面的不足。同时，自动化烹饪机器人或将入驻味之都。这将提高味之都的品质，降低食品安全方面的隐患。”

　　在孟凯的设想中，味之都将在快餐的基础上改变营业模式。“不光中午、晚上做快餐，在湘鄂情食品工业化流程等帮助下，早上的早餐、晚上的夜宵都可以做起来。”他表示，在增加营业时间的基础上，味之都板块几乎不可能不实现盈利。

　　一位餐饮界人士告诉《国际金融报》记者，仅就现状而言，偏重于中高端的湘鄂情门店利润贡献为10%-12%，味之都快餐利润贡献为8%-10%。如果算上早餐和夜宵的利润点，或许，湘鄂情收购味之都花去的成本，将在不久的将来就能收回，而且湘鄂情的盈利能力也得到了保障。

　　不过，有业内人士认为，湘鄂情的设想还要看整合之后的最终效果。因为，收购味之都能否最终带来协同效应，仍需市场进行检验。同时，该收购会不会给企业带来资金压力也需要进行观察。

　　湘鄂情谋转型

　　虽然学生餐赚取利润比较少，但却可以为企业赢得相当的口碑

　　值得注意的是，湘鄂情在之前的宣传中，更多的是使用“中高档餐饮品牌”的字眼，入主味之都、进入中式快餐领域或将改变人们的固有印象。孟凯对此不置可否。“既然进入了中式快餐行业，那价格一定要接近平民。”孟凯表示。

　　湘鄂情方面还透露，其已进军学生餐市场。这似乎与消费者印象中的高端更不搭边。可查资料显示，今年2月，北京市教委学生餐考察组曾到湘鄂情进行过考察。

　　“我们的学生餐仅有10元，而且，每天都有不同的菜式。”孟凯对本报直言，“我们的制作成本是8元，也就是说，我们的盈利空间在2元左右。至少我认为，在学生餐方面，我们的价格是无可比拟的。更重要的是，我们对学生餐同样采取的是机器人烹饪的手法，全工业化流程，我们在食品安全方面下了大功夫。”

　　“虽然学生餐赚取利润比较少，甚至不赚取利润，但却可以为企业赢得相当的口碑。这无疑是对企业的正面宣传。”有业内人士对《国际金融报》记者分析，“同时，湘鄂情方面还可能因学生餐获得相关部门的补贴等，这也将提高其市场地位。”

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　　（乔家珠）