新日铁变身

　　新日铁合并住友金属，是日本钢铁行业十年来重要的合并交易，或启动世界钢铁业新变局。

　　◎特约记者 潘强 | 文

　　日本新日本制铁公司（下称新日铁）与住友金属工业公司（下称住友金属）3月19日宣布，两个公司的合并已经获得日本国内和国外相关机构的批准，扫清了合并道路上的政策障碍。按照程序，合并计划在今年4月份执行，6月份在两个公司各自的持股者大会上批准，10月完成全部合并。从此新日铁将变身为新日铁住金，国际排名也大大提升。

　　新日铁和住友金属达成的这项合并交易，总价为224.5亿美元，是日本钢铁行业十年来最重要的合并交易，它也成为日本最大的非金融并购案。

　　实际上，这次合并在2003年便端倪初露。

　　再续姻缘

　　这是继2003年新日铁和住友金属合并组成新日铁住金不锈钢公司之后，两公司再次联姻。

　　公开资料显示，新日铁和住友金属目前分别是日本第一和第三大钢铁企业，根据世界钢铁协会的数据，以2011年的粗钢产量排名，新日铁位居世界第七，住友金属亦排在前30名之内。　　

　　3月2日，新日铁和住友金属针对该项合并发表的公开声明称，双方合并后新的控股公司名称将是新日铁住金。而新公司董事长兼首席执行官由新日铁公司现任社长宗冈正二担任，社长兼首席运营官则由住友金属工业公司现任社长友野宏担任。

　　根据2011年2月两家公司宣布进入经营合并谈判后的日程安排，新日铁和住金分别设立了“合并研究委员会”，就合并方式、持股比例、公司名称、管理层构成等展开具体磋商。

　　2011年9月，两家公司草签了有关合并的基本契约书，双方公司就2012年合并计划的换股比率达成一致。合并换股比例为10.735。按照协议，住友金属将成为股东，每股住友金属的股票可以得到0.735股新日铁股票。而此前就双方企业合并计划是否成功的关键问题双方公司就换股比率的确定，这被看成双方企业合并的关键一步。

　　2011年12月，合并案通过了日本公平交易委员会的审核。如顺利，新日铁和住友金属将在2012年10月1日前完成合并，新日铁住金也将于今年10月正式运营。

　　合并后的新日铁住金钢铁产量约为4540万吨，几乎将占据2011年日本钢铁产量1.1亿吨的半壁江山，对照2011年世界钢铁业协会公布全球钢铁企业粗钢产量排序，排在安塞乐米塔尔、河北钢铁集团和鞍钢集团之后高居第四的位置。

　　当然，新日铁住金的目标不止如此，它的目标是：在三年内效益增长约1500亿日元（约合19亿美元），新企业的全球产量目标为6000万至7000万吨。

　　褪去的光环

　　作为日本钢铁业领头羊的新日铁，有着辉煌的过去。1970年八幡制铁和富士制铁合并诞生的新日铁，当时钢铁产量占世界市场份额的5%以上，排在世界首位；到2006年降至2.7%，排在第三位；2011年降到2.2%，滑到第七位，排在安赛乐米塔尔，中国的河北钢铁集团、鞍钢集团、宝钢集团、武汉钢铁集团和韩国的浦项制铁公司之后。

　　虽然新日铁社长宗冈正二多次表示，不追求规模，以质量求生存，但眼看着排名急剧下滑，对于有第一意识情结和领先优越感的日本人来说，心里自然五味杂陈。

　　近些年，在日元持续升值等因素的影响下，日本国内钢铁需求减少，加之海外新兴势力的崛起，近几年来日本钢铁企业从规模来看一直在下滑，面临的产业竞争环境日趋严峻。　　早在2008年，因受到世界金融危机的影响，日本粗钢生产一度萎缩，但此后逐渐回升。

　　根据日本钢铁联盟统计，受2011年“311大地震”以及日元升值影响，日本2011年粗钢产量两年以来首次出现下降，2011年粗钢产量仅为1.0759亿吨，这比2010年减少1.8%。由于日元汇率上涨关系，丰田汽车公司和日产汽车公司在日本国内的汽车产量减少，转而扩大印度等新兴市场的生产，而且使用当地钢铁企业的产品，日本钢铁企业受到了沉重打击。

　　过去，向亚洲国家出口的钢产品几乎占日本出口钢产品的一半。现在，低价的进口产品也是一个越来越大的问题。低价的进口产品压制了日本的钢材产品价格。同时，因韩国和中国企业产量增加和日元上涨，日本向亚洲其它国家出口的钢产品价格在收支平衡点的边缘摇摇欲坠。

　　值得一提的是，与产量下降同步进行的便是企业利润的大幅缩水。公开资料显示：日本大型钢铁公司2011财年收益进一步恶化，新日铁预计本财年（截止到2012年3月）的经常利润和上一财年相比将减少40%，为1300亿日元，另一巨头日本钢铁工程控股公司（JFE）和住友金属工业的经常利润在本财年也将分别下降数百亿日元。

　　新日铁和日本钢铁工程控股公司在2011财年粗钢生产计划分别减少100万吨，新日铁在2011财年预计粗钢生产将比上一财年减少8%，预计为3000万吨。而此前，日本钢铁工程控股公司曾预计其2011财年经常利润为1000亿日元，目前实现目标可能性微乎其微。

　　这样看来，新日铁和住友金属两家公司的合并出发点看来似乎很完美。业内分析师认为，首先，两家企业合并是优势互补，在全球化的竞争中可以使企业变得更强。从技术上来看，新日铁在新兴国家需求猛增的汽车使用的重量轻、强度大的特殊钢板、马达核心部件使用的电磁钢板等方面占优势，住友金属在强度大的无缝钢管方面领先，在全球市场上，住友金属与欧洲两家公司实际上处于垄断地位。日本两大钢铁巨头合并，是希望通过技术上的优势互补，在全球激烈竞争中进一步提高竞争力。

　　其次，两大钢铁巨头合并在规模上进一步扩大。两家企业合并之后将占据日本钢铁市场的半壁江山，更主要的是提高在全球钢铁企业排名位置。虽然其在产量上远不及世界最大的安赛乐米塔尔钢铁公司，但在技术上和综合实力上，可以达到世界领先水平。

　　再次，降低成本是合并协同目标中重要的一项，两家公司计划在3年内，通过内部协同实现每年节约1500亿日元的目标。达到这个目标的一条途径是集中双方生产的钢铁产品。通过集中运输，他们能够使用运送原材料的大型船舶，这样能够减少沿海船运成本，如滞留费。

　　从2011年11月，两家工厂相距3公里的新日铁八幡工厂和住友金属小仓工厂完成一条管道的连接，由八幡工厂向小仓工厂供应多余的液化天然气，而此前小仓工厂从其他公司购买重油。

　　此外，两家企业合并增大的规模可以在与铁矿石巨头的谈判中增加不少筹码。由于世界铁矿石巨头垄断经营，钢铁企业在与铁矿石巨头的谈判中也十分被动。由于2010年度铁矿石的大幅涨价，日本钢铁企业的日子同样不好过，虽然日本钢铁企业在巴西淡水河谷等铁矿石生产公司有一定的权益，但毕竟自给率还是太低，新日铁的铁矿石自给率仅有35%。2010年度日本钢铁企业的原材料成本比上一年度增加1万亿日元以上。

　　下一个目标

　　由于日本内需不振，日本诸多行业包括钢铁业，包括知名的索尼、松下、东芝等公司纷纷出现亏损，以及历史上从没有出现亏损的夏普公司更是爆出首次亏损。重压之下，越来越多企业或寻求合并结盟，或把生产制造大幅度转移到国外。

　　此次合并消息之后，有可能会引起更多的日本企业侧目效仿，首当其冲的自然是钢铁企业 。

　　新日铁与住友金属宣布合并消息后，与这两家公司交叉持股的神户制钢所的动向开始受到瞩目，并被推上了合并重组的风口浪尖。

　　从神户制钢所的销售产品类型看，铝材及建筑机械所占比例较高，集团的总销售收入中钢铁业务所占比例不到50%。

　　为了应对2000年以来世界钢铁企业加速重组的形势，新日铁、住友金属、神户制钢所为了避免自身被其他企业收购，3家公司2007年12月达成协议交叉持股协议，新日铁与住友金属各自持有神户制钢所3.45%的股份，神户制钢所则持有新日铁0.77%、住友金属2.34%的股份。

　　新日铁的高级管理人员表示，新日铁期待加深与住友金属和神户制钢所的合作，但有业内分析师指出，如果新日铁与住友金属再拉进神户制钢所形成三强联合，会使某些产品的市场占有率过高，从而可能难以获得日本公平交易委员会的认可。

　　但是，合并后的新日铁住金对神户制钢所这样一个合适的收购对象，怎能轻易放弃？

　　而对于急于打入日本钢铁市场的国际竞争对手们，更是看在眼里，放在心里。早在前两年，安赛乐米塔尔公司对于进军日本市场十分积极，凭其一贯的大肆并购的做法，对于这样一个机会怎么会视而不见？

　　同样，占据世界钢铁企业产量排名前几位的中国钢铁巨头对拥有先进钢铁技术的神户制钢所兴趣自然也不会低。

　　此外，业内也有人士指出，神户制钢所可能会与走独立路线的日本钢铁工程控股公司加强合作关系，最后合并。

　　影响中国钢企

　　新日铁与住友的此次合并在3月16日获得中国商务部的批准。在此之前，两家公司的合并计划已获得约10个相关国家及地区的批准。

　　在日本国内，日本的公平交易委员会以必须在部分业务领域采取反垄断措施为条件批准了新日铁与住金合并，而令人稍感意外的是，中国商务部的批准上并未附加这一条件。

　　对全球钢铁业来说，日本新日铁公司和住友金属公司的巨型合并，是继2007年阿赛洛与米塔尔合并之后又一里程碑的事件，是日本巨头应对钢铁业微利局面而采取的积极应对措施。

　　而在国内，钢铁企业的重组却步履蹒跚。虽然近年来，河北钢铁、宝钢、山东钢铁、武钢和鞍钢等钢铁巨头也先后重组了多家国内钢铁企业，不过，由于地方政府利益格局等等原因，钢铁企业的强强联合难以实现，重组的进程难言取得重大进展。

　　面对此次钢铁业的寒冬，国内一些钢铁巨头们表现不同，试图从相关行业淘金。

　　前些时间，武钢总经理邓崎琳在武汉召开新闻发布会，宣布“十二五”期间计划投资390亿元发展海外矿产资源开发、钢材深加工、国际贸易、高新技术、煤化工业、工业气体、物流产业、综合利用、后勤服务等与钢铁主业相关的非钢产业，将非钢产业的收入比例提高至集团总收入的30%。

　　邓崎琳提到，在后勤服务方面，武钢今年将开展绿色养殖业，准备建万头养猪场。自此，“武钢养猪”成为热点话题，引来一轮争论。

　　实际上从去年开始，包括武钢、宝钢、鞍钢、河北钢铁集团等大型钢铁企业纷纷把产业注意力转移到一些非钢产业，以应对亏损，谋求盈利。

　　而根据相关统计，2011年国内最大的10家钢铁集团粗钢产量占据全国粗钢总量的比例仍不足50%。这与《钢铁产业调整和振兴规划》提出的国内排名前5位钢铁企业的产能要占到全国产能比例45%以上的目标还相距甚远。