深国商今戴帽甩买资产自救

　　陈红霞

　　虽与茂业系“斗法”胜利收场，但深国商（000056.SZ）未脱“戴帽”的结果，今天起，它将变成*ST国商了。

　　深国商最新公布的2011年业绩显示，营收1946.7万元，同比虽增长6.29%，但净亏达1.23亿元。如今年不能扭亏局面，深国商或面临退市压力。

　　深国商此前曾高额举债，如今正加快处理非核心资产。公告说，它打算以9000万元人民币将全资商业公司股权转给乐安居；同时联营公司融发公司拟以3000万元将所持龙岗国商25%股权转给乐安居。这意味着，深国商龙岗坂田地块将由乐安居全盘接手。

　　卖资产忙自救

　　深国商打算剥离的龙岗国商，是深国商坂田地块项目公司。公告信息显示，该地块位于深圳市布吉镇牛古岭，面积为10万平方米仓储工业用地，批准使用土地年限为50年。

　　按披露日计算，地块使用年限还将拥有约30年。评估机构对这块地评估值达到1.12亿元。

　　“坂田片区地处关外，但该区域聚集了华为、神州数码等众多大型企业，地块升值空间很大，”一接近深国商人士告诉《第一财经日报》，此次标的资产成交金额为1.2亿元，也即深国商仅以略高于评估价出售，实际盈利空间不大。

　　事实上，深国商曾打算以9000万元价格，将坂田地块75%股权卖给南湖置业，未能如愿。如今以打包方式出售全部股权，大概急需筹资。

　　深国商表示，此次出售资产目的在于盘活资产，集中资源做好核心项目，做强主业，并解决现金流问题。

　　押宝“烂尾”项目？

　　为消除退市风险，深国商或在押宝最值钱的皇庭国商购物广场（下称“皇庭广场”）。

　　资产结构显示，皇庭广场是改变深国商命运的关键筹码。此外林业公司去年也贡献了400多万元营收。

　　“如果退市，我的损失也会很大，皇庭更是失去了面子和声誉。”深国商董事长郑康豪公开表示，为积累资金，可能卖掉林地和龙岗地块。

　　他甚至说，如果资金不够就会自己买下。因此，今年来，他不但以大股东身份为公司融资计划担保，此后还增持公司300多万股，占总股本1.37%。

　　皇庭广场过去历史与“烂尾”关联一起。公开资料显示，它的前身是深国商原晶岛国际广场地块。2002年，深国商旗下融发投资以大约4000万元价格竞得。深国商打算投资4亿元，打造一个集购物、休闲娱乐、观光旅游于一体的高档购物中心，计划2003年1月动工，2005年1月竣工。

　　直到2005年1月17日，项目才奠基，2006年底主体封顶。之后则经历6年之久的装修与修正期，至今未开业。深国商公告多次披露竣工期已在延宕，投资额几经修改，从4亿元升至6亿至7亿元之间。

　　2010年，深国商整体已资不抵债。那年董事会换届，郑康豪从公司另一大股东“茂业系”接手深国商，晶岛项目更名为皇庭广场，随后加快了建设速度，目前已进入开业筹备期，预计8月底之前试营业。郑康豪说，今年如能顺利开业，皇庭广场可实现盈利。

　　不过项目进展可能没那么顺利。此前股东会上，深国商没有回答皇庭广场品牌入驻情况，以及如何与同业错位竞争等问题。由于皇庭广场位于深圳市中心区域，周围对手众多，如今市场低迷，业内担心皇庭广场未来盈利或有很大压力。

　　“能否成功关键是后期运营，一个购物广场的培育期至少都要2年以上。”一位熟悉深国商的业内人士说，皇庭广场试营业期间招商率或能达65%，但能否转化为实际人气和足够的客单价很难说。