福建三奥IPO：建银国际携孙公司“埋伏”其中

　　

　　证监会日前披露了福建省三奥信息科技股份有限公司(以下简称“福建三奥”)首次公开发行股票招股说明书(申报稿)。招股说明书显示，公司的主要股东均为自然人，目前只有建银金辰创业投资有限公司(以下简称“建银金辰”)一家机构投资者。资料显示，建银金辰为建银国际全资子公司建银国际资本管理(天津)有限公司持股100%的全资子公司。作为建银国际的“孙公司”，建银金辰于2011年3月22日，从建银国际以2000万元价格获得发行人2666703股股份，占福建三奥总股本的5 .33%。经估算，一旦福建三奥上市，建银金辰所持福建三奥股份的市值将有望达到1 .2亿元。如果从建银国际持股福建三奥算起，不到两年时间，“爷孙”携手，资产增值高达500%，增速之快令人咋舌。

　　资产增值速度惊人

　　作为为广电系统、电信运营商、政府机关及企事业单位提供数字媒体技术综合解决方案的高新技术企业，福建三奥成立于1999年11月25日，并于2010年6月29日整体变更为股份有限公司，目前计划在创业板上市。

　　资料显示，2010年8月18日，在变更为股份制公司后不到两个月，福建三奥及全体 股 东 同 建 银 国 际 签 署 了 《 增 资 扩 股 协议》，约定建银国际按每股13 .48元，以现金2000万元认购公司148 .37万股，增资后建银国际持股比例为5 .33%。2010年12月20日，福建三奥以现有股本2781 .90万股为基数，以资本公积2218 .10万元转增股本，转增后公司总股本为5000万股，其中建银国际 持 有 发 行 人2666703股 ， 持 股 比 例 仍 为5 .33%。此次增资后，建银国际的入股成本相当于每股7 .50元。

　　2011年2月14日，建银国际与建银金辰签订《股份转让协议》，约定建银国际将其持有的福建三奥2666703股股份以2000万元的价格转让给建银金辰，转让价格为每股7 .50元。同日，福建三奥2011年第一次临时股东大会决议同意上述股权转让协议，并于2011年3月22日办理了工商变更登记手续。

　　如果按照福建三奥2011年底每股收益0 .75元，参照目前创业板平均60倍市盈率估算，福建三奥上市定价或在每股45元左右。以此测算，建银金辰所持福建三奥的股权账面价值将高达1 .2亿元左右，仅仅一年多，资产增值1亿元，增值高达500%。

　　股东身家数以亿计

　　一位券商分析师向《经济参考报》记者介绍，上述估算并不夸张，可比公司捷成股份上市时，市盈率高达74 .32倍，即便保守一些，以捷成股份等可比公司目前平均45倍市盈率计算，福建三奥上市定价也在每股34元左右，建银金辰所持股权的账面价值也将达到9000万元左右，资产增值7000万元，增值350%，增速同样惊人。

　　除了建银金辰外，公司的多位自然人股东的身家也将数以亿计。如果按照发行价每股45元计算，卓华(持股26959991股份)、黄 高 健(持 股4 4 4 3 9 0 5股)、 陈 永(持 股3594666股)、梁齐芳(持股29992559股)、刘 涛(持 股2 4 4 8 8 6 5股)和 潘 哲 耀(持 股2399978股)6位自然人股东所持股权的账面机制将达到12 .13亿元、1 .99亿元、1 .62亿 元 、1 .35亿 元 、1 .10亿 元 和1 .08亿元。

　　不过，福建三奥的招股说明书并未提及上述自然人股东最初的入股成本，只是介绍这些股东为公司前身福建省三奥信息科技有限公司原始股东，并称自设立以来，发行人未发生重大资产重组情况。

　　公司沿革描述不详

　　另外，记者还发现，福建三奥的招股说明 书 在 “ 发 行 人 改 制 重 组 及 设 立 情 况 ” 一节，对公司沿革描述相当含糊，仅介绍公司变更为股份有限公司后的简单情况。对公司前身和历次增资情况并未做过多说明。

　　通过“常用词语解释”一节，记者了解到公司前身为福州新三奥计算机有限公司，2008年2月20日更名为福建省三奥信息科技有限公司，最后才变更为股份有限公司。但在“发行人改制重组及设立情况”一节，公司招股说明书并未做出详细说明。

　　随后，记者联系福建三奥，试图对相关问 题 做 进 一 步 深 入 采 访 ， 但 截 至 发 稿 时 为止，对方仍未做出正面回应。不过招股说明书“保荐机构的核查意见”一节中称，“发行人自1999年11月25日成立以来的历次股权转让和增资已经履行了必要的法律程序。转让方、受让方和增资股东已经完成相关股权款项支付，转让和增资已经完成”；“发行人自1999年11月25日成立以来的历次股权转让和增资价格，由交易各方在平等自主基础上协商确定。股权转让和 增 资 价 格 是 交 易 各 方 交 易 真 实 意 思 的 表示”。但上述券商分析师则认为，公司历史沿革属于重大信息，相关的增资和股权转让情况，应做出详细说明。