外围大跌拖累QDII 5月无一只获取正收益 未来海外投资可重美轻欧

　　肖丹

　　 过去的一周可谓美股的受难日。北京时间5月10日凌晨，道指再跌0.75%,美股已出现六连阴。

　　 欧洲股市也一片惨淡。截止到北京时间5月10日,西班牙股市跌2.8%，一梦重回到9年前；希腊股市跌0.87%，再创20年以来新低。

　　 事实上，5月1日至9日，希腊雅典ASE综合指数跌幅高达12.11%，道琼斯指数跌幅为2.86%，纳斯达克指数跌幅为3.67%，标普500指数跌幅为3.10%。

　　 QDII基金也被外围股市凶猛的跌势所拖累。根据众禄基金研究中心的数据，纳入统计范围内的54只QDII基金，5月平均跌幅为-2.59%，无一只取得正收益。其中华宝兴业标普油气、招商全球资源、南方金砖四国、招商标普金砖四国、国投瑞银新兴市场跌幅靠前。

　　 “外围一跌,QDI基金赚钱难度就大了。”一位业内人士表示，“国外股市和大宗商品最近表现都很不理想。”

　　 QDII业绩大批转向

　　 QDII基金业绩的下滑并不是从5月开始，3月份QDII基金便已经开始了他们的节节败退之旅。

　　 以复权单位净值增长率这个指标作为参考值，根据同花顺5月9日的数据，1月份54只QDII基金的净值全线上扬，排名最末的诺安油气能源净值上涨也达到了0.1%；但二月上涨的QDII基金数量便缩小到了44只。

　　 从三月开始，QDII基金业绩正增长的数值呈现直线下跌，仅有7家QDII基金实现了正增长；四月以来这支队伍又减少了三个成员，仅有4只QDII基金实现增长。

　　 而对比三月末及四月至今的数据来看，QDII基金的业绩排名表也发生了变化。

　　 一季报统计显示，在三月末排名前五的QDII基金分别为国泰纳斯达克100指数、国投瑞银新兴市场股票、景顺长城大中华股票、华泰柏瑞亚洲领导企业股、建信新兴市场股票。其中，前三名回报率分别高达18%、16%和14%。

　　 最新数据显示，从四月初到现在，排名前五位的基金中，座次已经全部轮换，在第一季末排名倒数的鹏华美国房地产已经跃居前五。这其中，也仅有4只实现净收益增长。

　　 如果说整体业绩的大跌归结于外围股市和大宗商品市场的走弱，座次的改变或许跟他们对于未来市场的判断有关。

　　 比如上投摩根全球新兴市场,四月以来的基金中,该基金净值跌5.9%,排名全部QDII倒数第四。而在今年一季度中,该基金上涨12%,排名第六位。记者发现，在上投摩根全球新兴市场一季报中，其基金经理认为目前市场在往好的方向持续迈进,而对于欧债的杂音不会过度担忧。

　　 而四月份异军突起的嘉实H股指数，对于后市的预测明显担忧。其一季报表示,西班牙10年国债收益率近期迅速攀升，欧债危机可能进一步恶化。四月份法国将会迎来总统选举,欧洲的实体经济在财政紧缩下可能受到明显冲击。

　　 四月至今,嘉实H股指数基金小跌0.6%,排名第九；而此前的今年一季度中,其排名第29位。

　　 而据不完全统计,四月至今业绩涨幅排名前十的QDII基金中,除去2只新发基金,有6家均曾在一季报中对二季度欧债危机表示担忧。

　　 后续投资重美轻欧

　　 “一季度QDII涨幅高达8%，抢尽基金风头，而4月平均净值增长率为-0.61%，业绩大幅缩水。从目前国际市场的形势来看，短期内QDII基金产品业绩预期仍难以出现大的改善。”众禄基金研究中心分析师徐丽平这样对记者表示。

　　 “目前国际局势混乱，基民购买QDII基金还是悠着点，最好是采取重美轻欧的手法。”她建议。

　　 博时基金宏观策略部总经理魏凤春也持相同意见。他认为，从海外市场的情况来看，目前美国市场相对比欧洲市场好，美国危机出现时间较早，加之其积极应对，因此恢复较好。而欧洲却几乎没有采取正确应对的方法。“如果从投资QDII基金的选择来看，目前应根据宏观大势，即回避标的为欧洲国家的基金，偏向主要投资美国的基金，再综合考虑基金历史业绩及操作等方面。”

　　 “目前美国10年期的长期利率1.88%，风险资产的资金成本很低，加之目前美国蓝筹企业赢利向好,消费者信心这个前瞻性的指标创历史新高。我认为，投资标的为这类国家的QDII基金其实受外围股市的影响并不大。”一位从业多年的基金人士也表示。