[我财经]张捷:五千亿流动资金未必流到股市

　　中国经济网5月14日讯(记者 姜雨薇)央行昨日晚间宣布，从5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。消息一出便引发了市场的广泛关注，一时间银行金融业、国企、股市甚至楼市方面都纷纷有所反应和预测。有分析师还指出，这次降准释放的资金大约是4千2百亿元，有助于缓解资金压力，但是对实体经济的影响还是有限；应该实施不对称降息，来给实体经济让利。对此，中国经济网评论员张捷在《我财经》节目中进行了分析。

　　张捷谈到，“从货币政策的制定上看，我国的金融政策基本是银行家在制定，企业没有发言权。货币政策应当由两家大型的国有商业银行参与制定，也应该有两家大型的国有企业参与制定。且不说‘国进民进’的问题，起码从国企来看都是金融业严重盘剥了实业。所以说政策应更多的偏向于实业，我们想促进对外资本项目开放，就要让实体经济在货币政策上有更多的发言权。”

　　“这次降准有四、五千亿的资金流动性是从央行放到了银行，但银行未必投放到实体经济上。现在银行间拆借利率很低，对于企业来讲，今年贷款所承担的实际利率和去年相比是天壤之别，这个时候不降息，实体经济会受不了股市，这从长期来看肯定不是好事，但是短期会对股市有一定的刺激作用。而这也表明了一个政府的救市的态度。”

　　以下是本条新闻的播报内容：

　　【播报】首先，来看财经今榜的头条新闻。

　　时隔近三个月，“存准率”这个工具被再次使用——在刚刚过去的周末，央行宣布从5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这样的消息引发了市场广泛关注，“存准率下调”也成为了今天的搜索热词。

　　《第一财经日报》报道说，这次下调之后，大型金融机构存款准备金率降到了20%，中小型金融机构存款准备金率则降到了16.5%。不过，业内人士认为，与历史水平纵向对比之后，就可以看出，现在的存准率依然处于高位，因此不排除年内再有下调1到2次的可能。

　　此外，农业银行高级宏观分析师袁江还指出，这次降准释放的资金大约是4千2百亿元，有助于缓解资金压力，但是对实体经济还是影响有限；因此他建议应该实施不对称降息，也就是贷款基准利率下降的幅度，大于存款利率下降的幅度，用这样的方式来给实体经济让利。

　　【点评】张捷

　　【追问1】这次“降准”将释放4千亿到5千亿的流动性，刚才新闻也说，专家认为对实体经济影响有限，那您觉得从A股的角度来说呢，有多大的利好？另外，有分析师认为，4月份宏观经济数据刚一公布就下调，这种下行的预期，可能会让A股出现比较大幅的波动。

　　【追问2】除了A股，还有楼市方面，也关注了这次存准率的下调。《京华时报》报道说，北京中原市场研究部总监张大伟认为，流动性增加后，肯定会有部分资金进入楼市，并且对价格起到稳定的作用，因此，他认为，楼市大跌的可能性已经很小。您觉得呢？

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　　（责任编辑：孔令雪）