降准威力不大 基金多空激战（基金看市）

　　在经济衰退风险显现、通胀下行趋势确立、欧美经济低迷的背景下，存款准备金率再次下调，市场似乎不领情，不涨反跌，疲态依旧。后市的不确定性加剧基金公司操作分化，积极减仓规避风险。众禄基金研究中心5月15日多空调查最新数据显示，基金公司对后市看多占比为42%，看空占比为42%，多空比为1∶1；纳入统计64家基金公司顺势减仓2%，近七成大幅减仓。

　　多空占比持平

　　众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示，基金公司看多占比为42%，看空占比为42%，看平占比仅为16%。

　　5月12日，央行再次宣布下调存款准备金率0.5个百分点，这将会给市场带来4000亿元至5000亿元的流动性。对于此次降准，基金公司众说纷纭。多方认为，此次降准为市场带来增量资金，直接利好股市债市，维持震荡上行的观点；空方认为，降准已然常态化，意图与前两次一致，都是为了对冲外汇占款的流失，对市场的影响有限；中立方则认为，此次降准在意料之中，对于市场而言，政策变动才是重要因素。

　　众禄基金研究中心分析师徐丽平认为，从市场反应来看，降准及时雨并未给股市带来惊喜，沪指不红反绿。主要原因是降准已是央行公开市场操作的常态化工具，对市场的刺激效果有限，也并不意味着货币政策宽松化，在经济数据不佳和外围局势动荡之际，市场难有好表现。

　　仓位操作分化

　　众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计显示，本期（5月7日至13日）纳入统计的64家基金公司顺势减仓2%。其中，34%的基金公司选择加仓，幅度为0.1%；66%的基金公司选择减仓，幅度为4.89%。

　　上周股市震荡下行，基金公司顺势减仓应对。从基金公司仓位变化来看，加仓幅度大幅缩小，减仓幅度有所扩大。可见，基金公司对市场态度分歧加大，对后市的不确定性有所担忧。