资本观点

　　雷军：天使投资的主力应是个人

　　韩言铭

　　在互联网创业界雷军这个名字并不陌生，其实在天使投资人序列中也有一席之地。作为天使会的发起人之一，雷军发的名片显示其身份是顺为基金的合伙人，这是一家管理2.25亿美元的VC（风险投资）。在随后的《中国经营报》记者专访中，他谈到天使机构化之后，压力很大，主力是个人。雷军认为天使投资除了经济价值之外，更重要的是社会价值。

　　《中国经营报》：我注意到你今天发的名片上是顺为基金，这是一只天使基金吗？现在国内天使机构化的趋势很明显，对此你是怎么看的？

　　雷军：顺为是我们新成立的一只美元基金，是规模为2.25亿美金的风险投资基金。

　　天使投资机构化之后，压力会很大。从全世界的投资行业经验来看，天使投资的主力是个人。天使投资是从朋友开始，因为天使投资真的有点儿难。为什么天使的主力是身边的人呢？主要是能降低成本，比如文件十几美元就搞定了，这是出于信任。全球的天使主力是个人，而中国个人没多少，机构很多。

　　《中国经营报》：你认为，目前中国的天使投资环境怎么样？

　　雷军：十年前，融资渠道很窄，绝大部分的创业者找不到钱。今天有很多热钱，创业者相对容易拿到钱。可最大的问题在于社会的诚信成本太高，拿到天使投资也是很不容易的事情。我5年投了20来家，一年也就三五家。此外，现行的法律不适合天使投资人，比如《公司法》包括注册流程等都得股东现场签字，如果是几个天使联合投资，要这些人聚集在一起都难，还要同时签字，甚至必须是在同一张纸上。这是可以改进的地方，能否同时签字传真确认，需要修改法规。

　　《中国经营报》：现在天使很热，很多人也都跑过来做天使，要么已经在做了，要么在做天使的路上。你认为哪类人更合适做天使？

　　雷军：虽然薛蛮子批评说，天使投资不是慈善事业，但是我认为不差钱的企业家如曾李青（腾讯公司联合创始人）他们做投资最重要的通过这种形式来回报社会。要从支持社会创业，支持整个科技进步的角度来看这个问题。

　　我之前很长时间很专注地只做金山，没有做过投资。在公司没有达到一定规模之前，需要先把自己变成企业家。对于创业者而言，首先是拿到第一笔创业的钱，价值很高；其次还能带来经验、人脉和信誉，天使投资人担保了你；企业家的资源风格不同，各有各的招，但对项目判断的整体感觉还是比较准的。总之，成功的企业家是做天使的好料。

　　《中国经营报》：天使投资人一般被认为是创业合伙人，你是怎么处理与创业者的关系的，有哪些经验可以分享？

　　雷军：就我个人风格来说，对于项目，我不是特别关注商业模式，而是市场规模。上来就做大公司，不是做三五百万元就卖了的公司。关于人，偏爱平均35岁的创业者，他们有经验，大学刚毕业的人不投。这是因为中国比拼的是执行力，还没有到创意稀缺的时代。

　　如果我和创业者的观点不同，我也会听他的，即使创业者错了，也听他的。因为他们是每天都在想这个事。投资人观点不同，创业者就会变得很谨慎。但是每件事都来请示的创业者不是好创业者。总的说来，天使就是一帮朋友，相互学习，对于天使而言，真正得到的是向创业者学习，知道最前沿的创业者在想什么。