监管层松口股权激励小基金公司或先行先试

　　每经记者 徐皓

　　 基金行业股权激励问题一向是“下面”呼声高，“上面”从不表态。不过，这块提及多年却一直无解的问题，最近开始悄然破局。近期，监管层多次在不同场合提及基金公司股权激励放开的问题，而小基金公司则可能成为第一批吃螃蟹者。

　　长效激励约束机制动工

　　 在上海市基金公司同业工会举办的第三次总经理沙龙的活动上，中国证监会副主席姚刚表示，在基金公司员工持股或股权激励中，证监会或将对5%以下的股权激励或员工持股不作限制。

　　 近日，证监会相关人士在介绍未来工作重点时表示，“监管部门将以持有人利益优先为根本出发点和落脚点,推动完善基金公司股权政策、促进公司独立运作、形成多元化的组织结构与股权形式,探讨长效激励约束机制,推动实现持有人、员工、股东利益有机统一。”

　　 有消息称，监管层已允许北京某中小基金公司先行先试，开展股权激励试点。但《每日经济新闻》记者并未联系上该公司就此核实。

　　 但就记者了解的情况来看，业内密切关注此事的公司不在少数，尤其是不少新设立的基金公司，只等监管层“松口”。上海某近年新成立的基金公司总经理告诉 《每日经济新闻》记者，在公司设立之初，股东方与管理层之间就有股权激励方面的安排意向，只是碍于监管层方面的限制。如今姚刚副主席的一席表态，让高管们看到了希望。

　　 “还要等具体的制度安排出来。”该总经理表示。

　　 “口风”刚松，细节方面的安排就早已受到热议，有高管建议可以借鉴海外基金公司的作法，“让关键岗位员工、投资专业人才持有一定比例的股份，这个股份享有分红权，但可以不具备参与权和董事选举权。”

　　 而相对于一些发展多年的大型公司，一些新进入行业的基金公司股东为了激励管理层激流勇进，或许更愿意与管理层及员工共享收益。业界人士也多认为，这个“口子”可能会先从新基金公司，或中小基金公司打开。

　　激励并非“留人”必要条件

　　 事实上，在先行《基金法》中并未对基金公司给予员工股权激励方面的问题做出相关法律表述。

　　 “《基金法》没有说不准，应该就是可以做的，只要股东愿意就行。”有基金公司高管表示，“我也不知道为什么（监管层）限制。”

　　 这是基金行业从业者一个普遍的“牢骚”。“这是一个‘人’的行业，人就是最重要的资产，每一个公司管理层都在思考如何把核心员工留住。”该高管称。

　　 可以看到的是，基金行业从业者，尤其是投研人员的薪酬水涨船高。用原博时基金总经理肖风的话来说，高薪就是对无法取得股权的核心员工进行的利润折现补偿。

　　 当然，股权激励并非“留人”的充要条件。肖风在离职时曾表示，股权激励并不是基金业发展的必要条件，但“呼吁和要求肯定是要有的。”

　　 富国基金总经理窦玉明近期在接受媒体访问时也表示，“一个具有竞争力的基金公司，除了文化要对，团队、理念、流程以及确定的发展方向这些事要做好外，还有就是就是激励体系的建立。怎么样让这些人，尤其是公司核心骨干人员，能有一个长期打算，愿意和这个公司共同去奋斗和成长，这个问题不是说光发钱就能解决。”

　　 他认为，这个体系的目标不是给员工更多的钱，而是让他全身心投入到这个企业中来，想的是把企业做得很好，股权激励是其中一个方式。