传铁道部债券融资将突破40%资产红线

　　发改委未作出官方回应

　　本报讯 （记者潘彧）昨日，据华尔街日报中文版报道，中国国务院即将为铁道部债券融资出台新的支持政策，允许其发债规模突破资产40%的红线，该消息是由发改委相关人士昨日在一个会议上透露的。但是，到记者昨日截稿时止，并未在发改委网站看到任何官方回应。

　　据报道，铁道部的存量债券规模已接近40%的资产红线，仅剩200多亿元的发债空间。据其一季报，按其净资产的40%计算，铁道部发债余额不得超过6314亿元。而截至今年5月7日，铁道部扣除短期融资券之外的债券存量规模为6080亿元。而根据证券法相关规定，企业公开发行债券，其发债规模不得突破净资产的40%。

　　对此，平安证券固定收益部副总经理石磊接受记者采访表示，即使对铁道部放开40%红线，也只是个案。

　　他认为，目前债券市场的融资成本比较低，铁道部应该会倾向于从这个途径来融资，如果国务院能够出台支持政策，可以体现对于固定资产投资的支持。

　　据铁道部公布的数据，1～4月铁路固定资产投资为人民币896亿元，较上年同期下降48.3%。此时如果撤销40%红线的限制，鼓励铁道部发债，是否会陷入债务越滚越大的怪圈？石磊认为，铁道部门的问题在于定价而不在于负债，加大融资并不会直接导致不良后果。而如果一旦放开，由于目前债券市场仍处于大牛市，因此不会对目前的存量铁道债走势造成太多影响。