德国国债：恐慌新指标

　　吴晓鹏

　　德国国债市场成为衡量全球投资者恐慌情绪的最新指标。

　　全球市场刚刚经历了悲惨的5月，全球股市在这个月下跌超过9%，不少市场表现均为多年来最差；其他方面，油价暴跌17%；黄金跌5%；美元指数上涨5%。而6月也好不到哪儿去。

　　6月1日，美国劳工部发布的数据显示，5月美国非农就业增长6.9万，远低于市场预期的15万人。失业率为8.2%，高于市场预期的8.1%。

　　4月就业增长从11.5万修正至7.7万，3月份就业从增长15.4万修正至14.3万人。这些数据进一步证实，美国经济增长失去了动力。

　　该数据发布后，两年期德国国债收益率从-0.002%进一步下跌至-0.012%，投资者愿意借钱给德国政府还要反贴利息，并且利息还在不断上升。

　　作为基准的十年期德国国债收益率下跌11个基点至1.19%，为历史最低水平。十年期美国国债收益率下跌5个基点至1.51%，在彭博和路透系统中，均为200多年以来最低。

　　丹麦、瑞典、荷兰、比利时等AAA评级的国债收益率均跌至历史低点，说明基金经理们如此绝望地寻找“安全”之处，他们现在更在乎本金安全，而不是投资收益。

　　股市方面，道琼斯指数期货在非农就业数据发布后瞬间从下跌110点变成下跌200点。欧洲股市也全线暴跌，德国股市一度下跌4%。

　　经济数据急速恶化，投资者对经济刺激的预期进一步升温。

　　摩根士丹利在4月份曾将美联储推QE3政策的可能性从三分之二下调至三分之一，但在就业数据后，大摩将美联储在6月份采取“一些行动”的可能性提高至80%。

　　德意志银行说，这个就业数据足够疲软，会让美联储采取额外行动。

　　QE3预期导致美元兑其他主要货币瞬间全线大跌。欧元对美元从数据发布前的下跌0.3%变成上涨0.2%。美元兑日元快速走低后，在几分钟之内直线飙升0.7%，市场认为这是日本央行采取干预措施，避免日元进一步升值。

　　QE3预期还引发了黄金价格飙升，黄金在1个小时之内上涨了50美金，突破每盎司1600美元大关。

　　因担心全球经济放缓拖累需求，WTI油价在非农就业数据发布后曾一度暴跌4.3%至每桶82.58美元，后跌幅有所收窄。布伦特油价则在欧洲时段就跌破了100美元大关。