青啤三得利合资抗衡雪花 被指“弱弱联合”

　　21世纪网讯 在啤酒行业四巨头市场扩张竞争激烈的形势下，中日两家啤酒巨头青岛啤酒和三得利选择在华东地区联手，对抗来势汹汹的华润雪花啤酒。

　　不过，华东地区一直是青岛啤酒的软肋，青岛啤酒华东近三年销售额不到2%，且产品结构较低。在其2011全年231亿营业中华东地区仅占18亿元，而山东地区营收超过百亿。即使三得利多年来在上海市场保持份额第一，但2010年和2011年，拟与青啤合资销售公司的三得利中国净利润均亏损过亿。

　　从数据上看，青岛啤酒联姻三得利属于“弱弱联合”。而华润雪花自09年之后重点整合华东地区，2011年更是斥资过十亿在区域内进行了三次并购，以奠定了其在华东的优势地位。

　　而在华南市场，百威英博、华润雪花、燕京啤酒纷纷挥军南下，竞购金威啤酒，中国啤酒市场硝烟四起。

围攻雪花

　　华东地区是啤酒消费的重点区域，2011年产量占全国的15%，其中上海和江苏占到6%。此次青岛啤酒联合三得利中国，业内人士称目的是抢占华东市场，对抗华润雪花。

　　6月5日，青岛啤酒发布公告称，已与三得利（中国）投资有限公司（以下简称“三得利中国”）签订协议，双方将各自在上海以及江苏的业务组建成两家合资公司，各持股50%，开拓苏沪啤酒市场。

　　据青岛啤酒6月5日晚间公告，公司与三得利中国将各自在上海市及江苏省全域的目标子公司的资产和业务重组整合到两家合资公司，包括一家事业合资公司和一家销售合资公司。双方均持股50%。协议涉及金额在13亿元以上。

　　青啤透过股权转让、增资等方式向事业合资公司注入50%股权，涉资13.36亿元，三得利亦会向其增资13.52亿元换取余下50%股权；同时青啤与三得利各斥1000万元成立销售合资公司。

　　公告显示，事业合资公司负责双方在上海市及江苏省啤酒业务的事业规划、品牌/商品开发、宣传广告、生产和采购等事项。双方还将各斥资1000万元人民币成立销售合资公司，负责双方在上述区域啤酒业务的营销企划、销售、物流、供求、销售服务以及促销广告等事项。

　　中投顾问食品行业研究员简爱华称，青岛啤酒与三得利合作意在超越华润雪花，抢占华东市场。

　　据国家统计局公布的数据显示，华润雪花啤酒2011年销量超过1000万千升，在全国啤酒行业销量第一名，市场份额21%。而青岛啤酒2011年啤酒销售量为715万千升，约占中国14%的市场份额，排名行业第二。

　　继2月份拿下江苏三泰啤酒之后，华润雪花以8.7亿元拿下江苏大富豪啤酒有限公司49%股权，以及上海亚太啤酒有限公司100%股权，两家公司年产能共计70万升。

　　8 月2 日，华润雪花进一步增至西湖啤酒股份，斥资 2.7亿元收购其55%股权，实现全资控股。这意味着青岛啤酒在西湖啤酒收购案上再次败北。在2010年11月29日，华润雪花曾以2.68亿元成功竞购西湖啤酒45%股权及“西湖”等16件注册商标，青岛啤酒被迫出局。

　　在雪花重点整合华东地区战略的冲击下，三得利公司销量萎缩到40万千升左右，11年亏损1.7亿。

　　申银万国分析师童驯认为，两家合并后在华东地区销售市场份额将成为第一，为青啤在全国布局增加一个有力的板块，预计青啤和三得利两家产能合计占到华东地区的30%以上，今后对华东地区市场控制力将提升。

　　国信证券黄茂进一步分析，“双方的整合，一方面有利于青啤将销售区域从山东延伸到苏北地区，形成连片市场；另外青啤在上海的中高端市场也可能和三得利有一定整合空间。青啤可借此大举进入上海这个高端市场，并使其可以就近生产青啤，大幅降低物流和市场费用，并从全局上改善青啤在华东地区的弱势地位。”

　　 寡头热衷“跑马圈地”

　　青啤联合三得利争夺华东市场，只是近些年啤酒巨头跑马圈地、争夺地域的冰山一角。申银万国分析师童驯预计四大龙头企业3-5年内仍将维持一个抢占市场份额的竞争格局。

　　公开资料显示，我国啤酒企业从 1999年的474家，下降至目前的210家左右，行业资源向优势企业和大品牌集中。经过近几年的快速扩张，20万千升以上的啤酒企业共有28家，其中百万千升以上的企业有7家，最上端的是华润、青岛、燕京、百威英博四大啤酒巨头。

　　童驯表示，啤酒行业目前四大龙头企业约占全国60%市场份额，预计四大龙头企业3-5年内仍将维持一个抢占市场份额的竞争格局。美国经验显示，只有四巨头的全国市场份额达到90%以后，行业才有望进入龙头企业稳步提价的宽松发展环境。

　　近些年，伴随着竞争的日趋激烈，各大啤酒龙头企业在全国不停跑马圈地，扩张市场。而“扩张采取的方式包括自建扩建、兼并重组、股权托管、持股参股、产品创新、营销变革、二级市场举牌收购等，其中兼并整合是啤酒业最常采用的方式。”华泰证券分析师刘英称。

　　2010年，以三月份青岛啤酒全资收购趵突泉啤酒为标志，四大啤酒巨头开始轮番上演并购大戏。

　　2011年啤酒行业依旧动作频频，据悉，百威英博在中国市场连续出手十余次，或收购、或新建工厂，预计产能增加超过600万吨，总投资超过200个亿。华润雪花也是并购“上瘾”，前八个月内六次出手，大肆向东北、华中、华东扩张啤酒版图。

　　中航证券分析师张绍坤表示，未来业内的竞争或从地域争夺转为产品创新和管理能力提升。经过多年的激烈竞争，国内啤酒行业通过兼并收购的外向型发展将日渐艰难，差异化产品定位和提升管理能力将是未来行业竞争的关键。（21世纪网 战瑞琬）