安德利A+H图谋 旗下果胶公司冲A

　　经济导报记者 段海涛

　　 12日，浓缩果汁巨头山东安德利集团有限公司（下称“安德利集团”）2012年度第一期短期融资券在全国银行间债券市场发行，期限365天，拟募资3亿元。

　　 在债市融资的同时，经济导报记者获悉，安德利集团旗下烟台安德利果胶股份有限公司（下称“安德利果胶”）已于5月初发布拟首次公开发行股票接受辅导公告，筹备A股上市。

　　 “我们初步计划在中小板上市。”12日，安德利果胶董秘初汉莲向导报记者表示，具体什么时间上报材料等还在与券商商量，目前没有明确的时间表。

　　导报记者了解到，由于安德利果汁（02218.HK）已在香港上市，若安德利果胶上市成功，安德利集团将打通A+H市场融资链。

　　多渠道融资

　　 上述短融券募集说明书显示，安德利集团成立于2003年2月，注册资本4亿元，拥有安德利果汁、安德利果胶及安德利房地产等多家子公司。

　　 由于销售稳步增长、经营规模不断扩大，安德利集团对资金的需求日益增加。据披露，安德利集团2011年至2012年每年的采购支出为8.5亿至9亿元，主要用于采购果汁和果胶的生产原料。即便考虑周转因素后，为满足采购所需的流动资金仍约为3亿元。

　　 安德利集团表示，在通过自有资金和贷款方式满足约2.3亿元需求后，0.7亿元的资金缺口需用本次募集资金补足。另外，截至去年9月末，安德利集团短期借款达10.24亿元，为优化债务结构，此次募资剩余的2.3亿元将用于置换银行贷款。

　　 导报记者注意到，在利用债券市场融资的同时，安德利集团正筹划发行A股融资。5月初，山东证监局发布关于安德利果胶辅导备案登记受理的公示，披露安德利果胶拟首次公开发行上市股票，并已接受中航证券的辅导。

　　 尽管公示内容比较简单，但安德利集团此次的募集说明书则给了外界了解安德利果胶的机会。

　　 据导报记者了解，安德利果胶成立于2003年9月，截至去年9月末公司注册资本1.75亿元，主要生产果胶。财务数据显示，安德利果胶2010年实现销售收入约1.7亿元，净利润4230.64万元；2011年1-9月实现销售收入约1.4亿元，净利润3286.36万元，保持增长态势。

　　 导报记者还了解到，“十二五”期间安德利集团将果胶及相关项目继续列为投资和扶持重点，并计划再建4个项目。上述项目预计总投资额6亿至7亿元，安德利果胶拟进行的IPO计划，是否为上述项目筹集资金，尚不得而知。

　　王安的资本版图

　　 导报记者了解到，安德利果胶去年改制为股份公司，正式启动上市步伐，其主要发起人包括安德利集团、安德利果汁、宝逸投资、新加坡萌宇实业、天津弘安股权投资、富泉控股、烟台安林果业。截至去年9月末，安德利集团直接和间接持有安德利果胶56.85%的股份，一旦上市成功，安德利集团显然是最大的受益者。

　　 实际上，安德利集团早已尝过资本市场的甜头。据了解，安德利集团控股的安德利果汁2003年4月在香港成功上市，当年融资1.16亿港元，成为我国浓缩果汁行业首家上市公司。其后，安德利果汁又先后在2004年至2007年间3次融资3亿余港元，并于去年由香港创业板转往主板上市。

　　 借助香港上市融资等，安德利果汁截至去年9月末拥有12条先进的浓缩果汁生产线，设计年加工果品200多万吨，年产浓缩果汁30多万吨，浓缩苹果汁加工能力和生产规模居全国同业第二位。

　　 安德利果汁的成功发展，给安德利果胶提供了模板。如果安德利果胶IPO成功，将有助于安德利集团打通A+H融资链，助推其实业扩张。安德利集团董事长王安及安德利果胶总裁张安明也都在不同场合表达了A股上市的意愿。

　　 导报记者注意到，王安以3.6亿元的出资持有安德利集团90%的股份，是公司的实际控制人。王安和安德利集团合计对安德利果汁的持股比例尽管只有28.25%，但却对该公司财务和经营拥有实际控制权。若安德利果胶能成功上市，王安将坐拥A股和H股两家上市公司。