道富环球：中国稳增长政策空间巨大

　　全球最大基金之一的道富环球投资管理执行副总裁Alistair Lowe今天上午在北京表示，当前全球经济下行的风险仍较大。

　　Lowe称，当前的经济复苏仍易受负面冲击影响。主要发达国家的货币政策已极为宽松，部分可能会进一步放松政策，而主要新兴国家也开始放宽政策。

　　Lowe表示，美国明年的经济存在财政状况带来的很大的不确定性。一个极端的情况是布什政府当时的减税等政策到期后不再续延，这可能导致美国经济在2013年负增长1%；如果减税等政策能够持续，那么美国经济反而可以增长3%，美国的政治情况的确很难预测。2012年因为大选的关系，美国政府有望将经济增速稳定在2%左右。同时，2%的五年远期损益平衡点似乎是美联储所定下的分界线，美国在短期内不会推出进一步的宽松措施。市场追捧优质资产为美元提供支撑，这不利于大部分大宗商品的表现，但会让消费者能节省更多的资金做投资和消费。

　　对于欧元区的情况，Lowe认为希腊很可能不会脱离欧元区，因为政治家们认识到希腊脱欧可能带来其它国家的连锁反应，建议欧元区能尽快推出存款保险计划，并在欧元区内实施统一管理。

　　在投资策略方面，Lowe透露说，目前全球股息收益率相对政府债券的息差上升的情况为股票价格提供支撑，道富环球未来三个月会特别关心新兴市场，而且很有可能增加在新兴市场的配置；最后道富将在固定收益市场上增加高收益债券的比重。

　　对于中国的情况，Lowe称道富一直预期中国经济虽然从货币增长率、工业产出、用电量等指标显示有硬着陆风险，但道富认为中国仍能出现软着陆，特别是中国政府良好的的执行力和稳定经济的意愿意味着中国有巨大的政策空间稳定经济，中国的股票现在仍较便宜，而且收益率保持稳定。