监管降低准入门槛 QFII连续两季增持

　　黄祎妮

　　6月20日，中国证监会召开新闻通气会，就《关于实施〈合格境外机构投资者境内证券投资管理办法〉有关问题的规定》（以下简称《规定》）向社会公开征求意见。

　　目前，已有172家境外机构获得QFII资格，其中145家QFII累计获批272.63亿美元额度，累计净汇入资金1254亿元，QFII账户资产合计约2713亿元，持股市值约占A股流通市值的1.1%。

　　“规定修改之后，可能对A股市场有推波助澜的作用。”券商人士表示，在降低QFII准入门槛的同时，也抬高了QFII可持股比例，将会有不少资金流入A股市场。

　　加快审批速度

　　近半年来，QFII审批速度明显加快。

　　2011年12月以来，已经有51家QFII获得批准56.23亿美元投资额度。

　　但是，证监会有关部门负责人表示QFII总体规模仍然较小。同时，现有QFII法规实施已接近六年，在扩大资本市场对外开放、引入更多境外长期资金的背景下，一些内容已不能适应新形势发展的要求，需要及时予以调整。

　　此次，《规定》修订内容主要体现在简化审批程序、降低QFII资格要求、放宽开立证券账户限制、扩大投资范围、增加投资运作便利等方面。其中，最吸引眼球的两项修改是降低了QFII资格要求，以及上调境外投资者的持股限制至30%。

　　《规定》明确表示，资产管理机构、保险公司、其他机构投资者（养老金、主权基金等）的经营时间由5年降为2年，证券资产规模由50亿美元降为5亿美元，体现了鼓励境外长期资金进入的政策导向。

　　而放宽持股比例限制，是将所有境外投资者的持股限制由20%提高到30%，单个境外投资者的持股限制不变。

　　“此次调整之后，由新规定为市场带来的增量还无法预计。”基金研究人士认为，对QFII经营时间、资产规模要求降低的程度，将会吸引到比原先符合要求QFII的成倍数量。

　　除此之外，《规定》也增加了QFII运作便利，允许QFII为自有资金或管理的客户资金分别开立证券账户，并通过修改相关规定，满足QFII选择多个交易券商的需求；扩大了投资范围，在已允许参与股指期货交易的基础上，允许QFII进入银行间债券市场。

　　并且，根据加快QFII资格审核的需要，《规定》还明确了QFII资格申请文件的电子提交方式，并简化申请资格文件的要求。

　　“周边国家资本市场外资持股占30%左右，我国资本市场进一步引入境外资金还有很大发展空间。”业内人士表示，此次证监会对《规定》修订内容，显示了监管部门对扩大资本市场、对外开放的决心，为吸引更多境外长期资金创造了良好的环境。

　　唱多A股

　　自2011年10月以来，QFII结束了此前连续四个季度的减持。

　　进入今年二季度，摩根大通、花旗等多家投行唱多A股。而实际操作方面，QFII已经连续两个季度在增持股票。

　　据西南证券的报告，QFII的2012年第一季度投资股票的市值为611.95亿元人民币，比2011年第四季度的578.68亿元增加了33.27亿元，增加幅度为5.75%。

　　并且，在剔除因限售股解禁的个股之外，QFII的增持幅度又明显提升了。

　　报告中统计，剔除因限售股解禁的兴业银行（601166.SH）、北京银行（601169.SH）、宁波银行（002142.SZ）、南京银行（601009.SH）、华夏银行（600015.SH），QFII在2012年一季度持股总市值为209.23亿元，比2011年四季度的187.78亿元增加了21.45亿元，增加幅度为11.42%。

　　而其所投行业方面，机械设备成为了QFII的首宠。

　　对此，券商分析师表示：“QFII对机械类股票是整体增持的，看好并持有该行业18只个股。”

　　数据显示，今年一季度，QFII对机械设备行业持仓市值为63.52亿元，比去年年末时的19.24亿元，增加了44.28亿元，是其3倍之多。

　　紧随机械设备之后的行业是食品饮料、金属非金属，它们在一季度均遭到了QFII的减持。

　　排名第二的食品饮料行业，其被持仓市值为39.30亿元，比2011年第四季度的49.21亿元，减少9.91亿元，减少幅度为20.14％。其中，水井坊（600779.SH）是在一季度被新进建仓的，而贵州茅台（600519.SH）、贝因美（002570.SZ）、双汇发展（000895.SZ）、伊利股份（600887.SH）、五粮液（000858.SZ）均被QFII减持了。