划拨80%国有股可部分解决养老金缺口

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　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏回应养老金争议称———

　　日前，由德意志银行大中华区首席经济学家马骏和中行首席经济学家曹远征分别领衔的有关我国养老金问题的研究报告引起广泛关注。其中，有关养老金的巨额缺口更是引起了很多争议。日前，马骏就社会关心的问题回答了记者的提问。马骏强调，解决养老金问题不存在无成本、所有人都同意的方案。而多数人同意的办法对财政可持续性来说未必是最好的办法。相对而言，提高退休年龄和划拨国有股份是操作上较为可行的方案。

　　■18.3万亿元缺口不是流量概念

　　此前有报道称，“最新发布的研究报告《化解国家资产负债中长期风险》预测，到2013年，中国养老金的缺口将达到18.3万亿。”这一结论引起了很多争议。

　　马骏对此解释称，18.3万亿缺口不是他本人牵头的复旦小组的研究结果，估计是有关记者采访了中行方面得到的数据。据中行小组在《财经》发表的《重塑国家资产负债能力》一文，他们对养老金缺口的定义为养老金未来责任减去养老金累计额，这是类似于养老金的隐形净负债的概念，不是一个流量的概念。

　　■可划拨80%国有股份到社保系统

　　马骏领衔的报告在模拟计算的基础上，提出提高退休年龄7岁和将80％的国有股份划拨给社保体系的建议。目前，延迟退休在国内的讨论非常热烈，网友的反馈以“不赞成”居多，那么“解决养老金亏空”还有其他更好办法吗？

　　对这个问题，马骏回答称，“老百姓不赞成提高退休年龄是世界的普遍情况。但是，几乎所有严重老龄化的国家最后都提高了退休年龄也是无法回避的事实。”

　　他指出，目前许多发达国家都已经进入政府债务危机或债务危机的边缘，其中一个原因就是与老龄化相关的社会保障支出（包括现收现付的养老支柱和医疗、长期护理等成本的大幅上升），表明在这些国家中即使退休年龄提高到了60多岁（许多已经在62岁左右），养老金还是会入不敷出，这些国家的退休年龄还将继续提高，很多要上升到67岁。

　　研究发现如果逐步划拨80%的国有股份到社保系统，并在2020-2050年间提高平均退休年龄7岁，将能使我国养老金账户累积结余持续约三十年；到2050年，年度养老金收支也将保持基本平衡。也就是说，这两项改革能基本解决中长期养老金缺口问题。

　　■发彩票来筹资只是杯水车薪

　　至于其他解决方案，马骏的团队也做过研究。他表示，从理论上讲，还可以考虑提高税收、发国债、卖彩票、降低养老金支付标准、提高投资回报率等办法。但是，大幅提高税收会严重抑制经济增长，也会面临许多反对声音；大量发国债最后会导致债务危机；发彩票来筹资只是杯水车薪；中国的养老金支付标准相对平均工资来说已经在逐年下降，如果继续大幅下降，会出社会问题；最后，提高投资回报率不是那么容易的事情，需要金融体制进行深刻的市场化改革。

　　马骏总结说：“结论是，解决养老金问题不存在无成本、所有人都同意的方案。另外，多数人同意的办法对财政可持续性来说未必是最好的办法。我们的研究表明，相对其他办法来说，提高退休年龄和划拨国有股份是操作上较为可行的方案。”

　　■文/本报记者 程婕

　　■供图/CFP