投资回报率骤降 PE抱团寻求二级市场出路

　　随着PE投资回报率明显回落，为了在二级市场寻求完善的退出渠道，北京金融资产交易所联合国内多家PE机构今天在北京发起成立中国PE二级市场发展联盟。

　　该联盟的发起机构包括深圳创新投资集团、九鼎投资、LGT capital partner 等业内知名的PE机构，并获得了北京市金融工作局的支持。

　　千军万马挤IPO的一条出路已经成为PE界的中国特色，2011年，中国PE机构已经超过4000家，其中以IPO为退出形式的PE投资占到了披露案例的70%以上，远高于美国等金融发达国家的10—15%。

　　据北京金融资产交易所副总裁于波介绍，今年证监会发布新股上市新规之后，国内新股ipo价格大幅下降，PE投资回报率也明显回落，在深圳中小板和深圳创业板退退出案例的平均账面回报率分别为3.79倍和2.91倍，达到历史低点。

　　同时，伴随着中国企业在海外上市难度日益增加，现在PE机构想单独依靠IPO退出形式在基金存续期间内实现高额回报已经变得非常困难，客观上需要有其他多元化的退出渠道将账面盈利转化为现实盈利。

　　中国PE二级市场发展联盟是PE机构联合起来完善私募股权基金退出渠道的一种尝试，该联盟将基于北京金融交易所二级市场交易平台，为有退出需求的GP，LP提供一个公平、公正、运作规范的服务平台。

　　北京市金融工作局副局长柯永果表示，这一平台将有利于交易双方发现PE资产价值，分享PE资产增值和规范交易行为，也有利于双方降低交易成本，提高交易效率。