密切关注形势变化 适时适度预调微调

　　记者 牛娟娟

　　日前，央行货币政策委员会2012年第二季度例会如期召开。在当前国际经济形势变化莫测、诸多因素影响我国下半年经济运行的态势下，货币政策委员会例会对近期经济形势的判断和下一阶段宏观调控的表述，尤为引人关注。

　　与一季度例会表述有所不同的是，本次会议在对当前我国经济金融运行作了“总体平稳”判断的同时，用了“全球经济复苏艰难曲折，欧债危机反复震荡，不确定性较大”的表述，而一季度，这一表述为“欧债危机有所缓解，全球经济温和复苏，但不确定性依然存在”。

　　其实，本次例会作出“全球经济复苏艰难曲折”的判断并不难理解。今年二季度以来，在国内经济形势扑朔迷离的同时，全球经济复苏的复杂性进一步显现。“国际市场的不景气、欧债危机的继续蔓延、希腊问题及其引发的担忧情绪至今仍在波及全球市场。最为关键的是，近期复苏的艰难使得市场对全球经济复苏的信心再次受到了打击。”中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，“这也充分显示出全球经济要走向复苏还面临很多挑战。”

　　面对复杂形势，本次例会强调，要密切关注国际国内经济金融最新动向及其影响，并明确了要“继续实施稳健的货币政策，进一步增强政策的针对性、灵活性和前瞻性”。与一季度例会表述有所不同，本季度例会着重指出要“根据形势变化适时适度进行预调微调”，并重申“正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系。”而在一季度例会上，该部分的表述为“继续实施稳健的货币政策，进一步增强政策的针对性、灵活性和前瞻性，按照总量适度、审慎灵活的要求，兼顾促进经济平稳较快发展、保持物价稳定和防范金融风险。”

　　事实上，从去年10月份开始，为应对变化着的经济形势，宏观政策已经开始阶段性地微调，这一力度在今年尤其是二季度以来得到进一步加强。随着政策的预调微调，近期以来金融市场发生了明显变化，信贷增长有所放大，货币供应量开始回升，市场利率显著回落，前期政策“稳中趋松”的效果已经显现。在此基础上，本季度例会继续强调适时适度预调微调，还是与当前复杂的国内外经济形势密切相关。

　　采访中，多位专家预计下一阶段货币政策仍将保持稳健态势下的‘稳中趋松’态势，新增信贷规模将有所扩大，货币供应增速也可能适当加快。但是预调微调不是方向性的变化，稳健的货币政策仍会得到坚持。来自华安证券的分析人士表示，货币政策坚持稳健而不是宽松，也是由我国经济当前发展的实际情况决定的。举例来说，从物价水平看，去年下半年以来，物价阶段性回落很大程度上依赖于政策的主动调控，若政策取向和力度把握不当，物价未来仍有反弹的可能。也就是说，价格总水平的基本稳定不会无条件或自动实现，需要宏观政策继续把握好力度和节奏，这就需要政策上提供较好的控通胀的货币环境。此外，房地产调控需要继续，这也使得政策上不能“太松”。

　　而对于本次例会强调处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者关系，有专家表示，这也是为下一阶段经济发展“找准点”的需要。

　　今年在“稳中求进”总基调下，“稳增长”成为政策要点和目标，也是保障我国实现经济平稳运行、社会和谐发展的重要前提，因此，“稳增长”十分关键。同时，尽管当前物价水平有所缓解，但中长期看通胀压力不可忽视，国内外拉动通胀的各种涨价因素还存在，要实现年内物价总水平基本稳定、居民消费价格涨幅控制在4%左右的政策目标，仍需积极应对；同时，从利于经济长远发展的角度看，还是要注重结构性调整的问题。中行首席经济学家曹远征也就此指出，未来一段时间，我国不论从促进经济持续增长，还是提高经济增长的质量角度出发，加快经济结构调整是必由之路，在当下也迫在眉睫。

　　“总的来看，下一阶段应从几方面入手搞好宏观调控工作。首先，要注意密切监测国内外经济金融形势发展变化，适时适度进行预调微调。其次，今年要保持经济平稳健康发展，还要时刻关注‘风险’问题，做好风险提示和防范工作。再次，要从推进国家战略转型的高度做好优化信贷结构的工作，加强信贷政策与产业政策的协调配合。最后，还要以改革促发展，不断深化金融改革。这其中，要稳步推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革，同时不断推动金融市场规范发展，深化金融机构改革。”赵锡军说。