下半年A股IPO数量或倍增 全年融资额将超2000亿元

　　绘图：陈健珊

　　今年以来，中国经济尽管面临较大的下行压力，但增速依然雄冠全球主要经济体。然而，相比经济相对优秀的表现，A股市场上半年特别是6月份以来的表现，却差强人意。拖累A股走弱的“元凶”，除了欧债危机、国内经济增速下行之外，自然难逃IPO不断扩容。

　　不过，由于A股不断走弱，也使得IPO进程受到一定影响。昨日，四大会计师事务所中的普华永道和安永分别在上海和北京发布IPO市场调研报告，指出受经济基本面拖累，上半年沪深两市IPO不论是数量和融资额相比去年同期都大幅下滑，但下半年沪深两市IPO都有可能提速，特别是几只超级大盘股，更可能给市场带来较大影响。两家机构都预计，全年沪深两市IPO融资额将超2000亿元人民币。

　　南方日报记者 贾肖明

　　实习生 郭家轩

　　上半年IPO同比大幅下滑

　　普华永道的统计数据显示，2012年上半年，沪深股市IPO共计105宗，融资总额775亿元，相比去年同期分别下降38%和56%。其中，沪市A股IPO共计17宗，同比减少29%，融资金额288亿元，同比下降49%。深圳中小企业板IPO共计37宗，同比减少39%，融资金额239亿元，同比下降62%。深圳创业板上半年新上市企业51家，同比减少38%，融资金额248亿元，同比下降57%。

　　普华永道中国主管合伙人林怡仲认为，全球经济形势不明朗，尤其是欧洲国家债务问题深化和其他国际外围因素，在一定程度上影响了A股市场的信心，使部分准备上市融资且具备条件的公司暂缓上市时间。

　　从行业来看，上半年沪市A股IPO中零售、消费品和服务业的公司最多，占上市公司数量的41%。深圳中小板的上市企业中工业产品最多，占46%。而创业板还是以信息科技及电讯企业居多，占47%。这三个行业主导了上半年沪深股市的IPO。

　　值得注意的是，上半年IPO市盈率有所降低，不仅在沪市A股，而且在深圳中小板和创业板的IPO中，超过40倍的情况大幅降低。普华永道中国审计部合伙人孙进对此表示，市盈率的下调是市场的选择，更趋于理性，但是横向比较，中国IPO市场的市盈率仍然高于国际平均水平。

　　尽管超过40倍的情况大幅降低，但证监会新政实施后上市的27只新股，平均发行市盈率高达31倍，仍然远远高于海外资本市场。对此现象，安永大中华区战略性高增长市场与上市服务主管合伙人何兆烽分析指出：“首先，A股针对的是国内企业和国内投资者，单纯与海外进行比较意义不大；其次，在证监会的努力下，发行定价正朝着日益健康的方向发展，不过考虑到中国经济的发展情况，比别的国家高一些也是正常的。”

　　下半年大盘股上市或提速

　　尽管今年上半年沪深两市IPO的数量和融资额相比去年同期大幅下降，但普华永道预计，A股IPO市场下半年依然活跃，并有可能出现几家大规模融资的IPO。

　　普华永道的这一预判并非无的放矢。记者从中国证监会网站上获悉，目前沪深两市仍有112家已经过会的企业正在排队等待发行。而今年申请A股IPO的企业数量也持续增加，证监会最新公布的主板和创业板IPO申报企业基本信息显示，截至目前在审和过会待发企业共704家。

　　在这些已经过会或等待过会的企业中，还包括拟融资32亿元的中信重工、计划融资173亿元的陕煤股份、预计融资99.8亿元的中国邮政速递，仅这三家公司总融资额就接超过300亿元。除此外，中国人保集团也正为上市做准备，据华尔街日报报道，其H股招股计划已经于6月21日获批，市场人士分析，其A股上市计划最快7月成行。

　　何兆烽也表示，下半年A股IPO的步伐将显著加快，预计将融资1500亿元左右，且发行市盈率仍将维持在较高水平。“我们预期下半年A股IPO活动将保持活跃，全年将达到2200亿元，上市公司将达到300家。”

　　安永还在报告中指出，目前已有数个超级大盘股通过审批或在为近期上市做准备，今年国资委的工作重点之一也包括继续推动具备条件的央企加快主营业务整体上市。因此，可以预见下半年A股市场将会迎来数只大盘股上市。

　　相比A股市场下跌途中IPO不断，自5月中旬以来，美国股市已经是“零发行”。业内人士不断呼吁，希望A股也能暂停IPO以救市。不过，面对市场呼声，中国证监会日前再次表态称，新股发行是停还是不停、快还是慢，应该是市场自主博弈的结果，监管部门将继续坚持市场化改革方向。

　　二季度全球IPO有所改善

　　■相关报道

　　据新华社香港电 国际知名会计师事务所安永3日在香港表示，全球IPO（首次公开招股）活动在今年第二季度有所改善。

　　根据安永当日发表的《全球IPO最新信息》，第二季度到目前为止，全球总共有206宗IPO，共筹集418亿美元，虽然较去年同期，分别下降了46%及36%；但仍较第一季度分别增加了5%及141%。

　　安永审计服务合伙人周雪凤表示，本年第二季度的结果显示集资情况相对乐观。