中邮系基金踩上两闷雷炸飞3亿浮盈

　　阴“股”里翻船

　　中邮系基金踩上两“闷雷”炸飞3亿浮盈

　　文/李英

　　 成也激进，败也激进。这是对当下证券投资的做好总结。随着A股的宽幅震荡，不少“风格激进”的机构投资者吃了哑巴亏，作为资本市场最大的投资机构——公募基金也难以逃脱这一劫数。据笔者观察，素来“猛追猛打”“横冲直撞”的中邮基金，最容易阴“股”里翻船，亏损的帽子一直死死扣在这家基金公司头上。

　　 最近，让中邮基金最恼火的事情莫过于不小心踩上的两颗“闷雷”，分别是晋西车轴、荣信股份。两只股票近期的疲软，让中邮基金合计浮亏30739.13万元。

　　晋西车轴5天抹账4600万元

　　 刚刚公布高达17亿定向增发预案的晋西车轴，在复盘后连续数日大幅下跌，而此前入驻的机构亦损失不少，中邮基金旗下两只基金更是折损超过4600万元。

　　 停牌十余日的晋西车轴在6月11日复牌后，开盘即跌停，当日收报13.13元，与增发价12.53元仅相差6毛钱；6月12日，股价报收12.30元，下跌6.32%，最终跌破了增发价；经过6月13日的微幅上涨后，6月14日、15日，该股股价继续下跌，6月15日报收11.70元，与增发价负偏离6.62%。

　　 一季报显示，公司前十大流通股东中有6家机构，其中公募基金就有5只，还有一只阳光私募中融博时稳健投资一号，一季度新建仓157万股。在这些机构中，中邮基金的持股数量最多，公司旗下中邮核心成长、中邮核心优选合计持有晋西车轴1615.6万股，分别为公司的第三、第四大流通股东。

　　 若二季度以来持股量不发生变化，晋西车轴股价的连续下跌，令中邮系两基金因此损失4669.08万元。

　　 显然，对中邮基金而言，虽然熬了两周，但等来的却是复牌跌停的命运，苦不堪言。

　　荣信股份“炸飞”2.6亿元

　　 中邮基金重仓的荣信股份，则受累于高管的减持出现大跌。

　　 3月中旬至6月中旬，荣信股份在短短三个月时间（3月10日至6月15日）累计下跌39.30%，6月15日最低价11.25元，创出2009年4月以来的股价新低。另外，今年以来荣信股份已经连续四次登上深市大宗交易榜，累计减持股份数量580万股，减持金额达7844.60万元（其中6月5日一笔成交金额4888万元的减持再度现身深市大宗交易平台）。此前，以公司董事长左强为代表的公司高管早已拉开了疯狂减持的序幕。左强先后于2010年、2011年分别巨量减持585万股和400万股，累计套现高达2.9亿元。不包括今年以来的大宗交易减持，自荣信股份限售股解禁以来，包括左强以及公司实际控制人厉伟在内的公司董监高成员累计已减持公司股份1800.02万股，套现金额合计高达57411.07万元。

　　 荣信股份股价的下跌，却让重仓基金遭殃。仅中邮系旗下就有两只基金进入前十大流通股股东名单行列，分别为中邮核心成长基金和中邮核心优势灵活基金，期末持仓分别为2378.55万股和679.43万股，合计达3057.98万股。

　　 其中，中邮核心成长基金在今年一季度末略减持了73.16万股，不过，仍位居基金持股榜首位；中邮核心优势灵活基金则为今年一季度末新进，居公司第十大流通股股东之位。在短短三个月的时间，两只基金持股市值分别蒸发掉17601.27万元、5027.78万元。

　　 中邮核心主题股票基金一季报还显示，荣信股份也进入该基金的前10大重仓股名单内，期末持股市值占基金净值和股票投资的比例分别为2.78%和3.12%，若按465.00万股的持股量计算，三个月的时间，两只基金持股市值分别蒸发掉3441万元。

　　 也就是说，荣信股份的下跌令三只中邮系基金合计浮亏26069.97万元。可以说，面对公司董监高的疯狂抛压，连自诩为理财专家的重仓基金们也不幸沦为公司股价跳水的“炮灰”。

　　难以承受的百亿亏损

　　 重仓股股价快跌，重创基金的投资回报率。

　　 重仓晋西车轴的中邮核心成长、中邮核心优选，两只基金6月11日至6月15日期间回报率分别为1.96%、2.21%，均低于同期主动管理型偏股基金2.64%的平均回报率水准；重仓荣信股份的中邮核心成长基金、中邮核心优势灵活和中邮核心主题股票，3月10日至6月15日期间回报率分别为-5.96%、-2.6%、-2.54%，同样低于同期主动管理型偏股基金-0.29%的平均回报率水准。

　　 爬得高、摔得重。中邮系基金自成立以来已经亏损数百亿元。

　　 公开资料显示，中邮基金成立于2006年5月8日。2006年9月，中邮基金便发行旗下第一只产品——中邮核心优选，募集份额15.88亿份。由于基金经理彭旭高仓位的操作风格，截至2007年末，该基金复权单位净值增长率高达191.47%，期间净值增长率一度高达226.52%，半年的收益率位居同类型基金中的第一名。2007年8月，公司发行了旗下第二只基金——中邮核心成长，依然交由彭旭打理。由于当时A股市场异常火爆，投资者认购踊跃，该基金开募首日即超过了募集规模上限150亿元。一个月后打开申赎，短短4天内，规模又增长了251亿份，创造了600亿元的销售纪录。然而，随着2008年股市断崖式的下跌，中邮旗下两只股票型基金2008年净值跌幅均在60%以上，在同类型的基金中均位于垫底的位置，其中中邮核心成长当年亏损265.82亿元、中邮核心优选也亏损了161.34亿元，合计亏损400多亿元，将2006年、2007年的利润全部亏空一尽。除2009年有盈利外，2010年的该公司亏损34.57亿元，2011年则再度亏损129.16亿元。

　　基民持续“用脚投票”

　　 总的来说中邮基金在五年半的时间里，总共让公司广大的基金持有人累计出现数百亿元的亏损。

　　 值得关注的是，中邮基金连续投资收益的大幅下滑也动摇了基民的信心，不赚钱的基金持有人“用脚投票”开始“逃离”基金。

　　 统计显示，截至2012年一季度末，中邮系基金份额合计414.898亿份，环比上一季度缩减5.523亿份，且已经连续三个单季度份额缩水；与三年前2009年一季度的487.763亿份相比，更是缩减72.865亿份。从管理基金份额占市场比例上看，2009年一季度为2.08%，时至今年一季度已经下降至1.58%。

　　 “流失的基金持有人中绝大多数是因亏损或长期亏损后回本而赎回了基金，如果未来没有特别明显的赚钱效应，这些客户是很难再回流到基金市场的。”有基金业内人士对本刊记者表示，“对中邮基金来说，如何留住老持有人已迫在眉睫。”