跟风买盘不振下行概率增加

　　昨日A股市场出现冲高受阻回落的走势。

　　金百临咨询 秦洪

　　昨日A股市场出现冲高受阻回落的走势。上证指数在早盘一度成功站上2600点整数关口，但奈何成交量不振，后续跟风买盘不足，下午大盘再度震荡走低，2600点得而复失。由此，昨日日K线图上也留下一根上影线较长的阴K线。那么，这是否意味着短线大盘的压力渐趋增强？

　　资金短缺压制大盘

　　其实昨日沪深两市存在着较强的反弹动能。一方面，欧债危机趋于平息，意味着全球股市将趋于平稳，也意味着外围市场将不再给A股市场捣蛋；另一方面，周一的急跌其实已经消化了关于存款准备金范围拓展所带来的资金面压力。换句话说，如果多头积极努力的话，昨日理应出现一波较为流畅的反弹行情。

　　但可惜的是，昨日A股市场高开，在一度冲高后就一路震荡走低，午市后更是数波跳水。这充分说明，眼下市场压力不容忽视。

　　在笔者看来，之所以如此，主要是因为资金短缺，从而令大盘股与小盘股形成了跷跷板现象。昨日盘面显示出，银行股等大盘股在早盘一度活跃，推动上证指数站上2600点。但与此同时，小盘股却抛压渐增，创业板指数节节走低。由此可见，小盘股与大盘股形成了跷跷板效应，你涨我就跌，你跌我就涨。在此背景下，游资热钱就疲于奔命，丧失了追涨迹象。

　　笔者还以为，出现跷跷板效应的根本原因在于市场存量资金有限，难以支撑起大盘股与小盘股同台竞技。但问题是：小盘股，尤其是创业板指数一直是近期A股市场的多头旗帜，所以，昨日创业板指数的回落极大地打击了多头信心，大盘自然再现疲态。

　　短线仍有望企稳

　　不过目前也仍有分析人士指出，在眼下大盘股，尤其是银行股、石化股的动态估值已接近甚至击穿历史低点的大背景下，权重个股的下跌空间其实并不大。比如说，有媒体以《四大行掌舵人力挺银行股：估值太低了，有钱赶快买》为题发文，文中提及8月25日工行董事长姜建清在回答记者相关提问时说“关于银行股的买卖问题，也不能人云亦云。我想，今天在全世界已经很难找到像中国很多优质蓝筹公司这么好的投资机会。你看看它们的PE（市盈率）和PB（市净率）值，看看它们持续利润的成长和它们的经营管理，一个清醒的投资者会做出自己的正确判断”。这中间传递出来的信号十分明显，那就是目前银行股的低估值意味着下跌空间不大，在此背景下，大盘也难以出现一泻千里的熊市。

　　现在惟一的问题还是如前所述，是钱的问题，因为要想推动大盘股前行，必须需要一个持续放大的成交量市场氛围的配合。但由于成交量持续低迷，那么大盘股的估值优势就仅仅停留在封闭上证指数下跌空间的层次，难以成为打开上证指数涨升空间的推动力。或者说，大盘股的估值优势只会成为游资热钱发动短线题材股行情的借口或底气，难以成为自身股价涨升的推动力。

　　据此，笔者倾向于认为，目前指数其实面临着一个较为尴尬的境地，想涨，不易；想跌，也难。多空双方只能在一个狭窄的空间里反复互搏。就此点来说，当上证指数再度跌近2550点的箱底支撑区域时，大盘短线的下跌空间就不是很大。因此，可以推测上证指数短线的调整空间有限，有望在2550点一线上方获得较强的支撑点位。

　　盯紧游资云集个股

　　基于此，在操作中，建议投资者不宜频繁操作。最多在保持适量仓位的基础上，适量出击一些强势股，尤其是短线资金云集的品种。

　　这主要体现在两点：一是机构专用席位反复呵护的品种，星星科技、科士达、大连国际、红星发展等个股就是如此。二是游资热钱关注的品种，比如说正和股份、通达股份、辉丰股份、兴发集团等。

　　此外，对于液晶产业等有望业绩演变趋势出现突破的品种也可跟踪，譬如普利特、永太科技、诚志股份等。

　　录入编辑：张珺