2302新低来了 机会或在悲观中诞生

　　记者 靖曦

　　在周三大盘创出近三年地量之后，周四上证综指创出调整新低2302点，正好应验了“地量之后是地价”的股谚。那么，新低的出现对大盘而言，是短线企稳还是下跌中继的信号？

　　昨日大盘虽然再收一颗十字星，但盘中震荡又让投资者心惊胆颤了一把。早盘，大盘在低开后击穿2307点前期低点，并创出调整新低2302点，2300点整数关口岌岌可危，但随着文化传媒和计算机的再度崛起，大盘迅速翻红。不过午后由于成交量的低迷，大盘终究未能保持住红盘，沪指收盘下跌2点，全天成交492亿元。

　　对于后市走势，接受《金融投资报》记者采访的分析师表示，短期内，多方还有机会展开反击，但如果没有基本面与政策面的配合，大盘将继续抵抗性下跌走势。

　　关注政策面变化

　　湘财证券首席策略分析师徐广福认为，9日将是11月宏观经济数据公布的日子，市场预期经济增速下滑的趋势仍将延续，但同时通胀大幅回落的预期也较为强烈，一定程度上加大了投资者对未来经济政策的期待，因此盘中多头试探性的买入可能也与此有关。

　　但另一方面，徐广福认为，本周一央行正式下调存款准备金率，预计将向金融机构释放约4000亿元的信贷额度，考虑到准备金率仍处在历史高位，未来继续下调存款准备金率的可能性极大。但在市场对未来流动性充满期待的同时，央行公开市场方面本周二放量发行500亿元一年期央票，还进行了500亿元28天正回购操作，使单日回笼量再次达到1000亿元，一定程度上打乱了投资者预期，导致短期利率品种在低位震荡反复，因此后市在2300点附近徘徊整理的概率比较大。

　　世基投资分析师余炜表示，中央经济工作会议或将于下周召开，估计明年经济基调将会延续今年的基调，“稳”字当头。中央经济工作会议将对明年经济工作定一个总基调，之后的一行三会的部门会议，都将围绕总体思想精神制定具体措施。“保增长”将会是未来工作的核心。余炜认为，9日公布的数据恐怕很难乐观，尤其是投资数据，前期公布的PMI、发电量、水泥产量、钢材价格等都暗示国内经济下滑态势依旧，现在市场考虑的是这一降幅会延迟到什么时候，这决定了未来宽松货币政策的力度。近期欧洲央行可能打开降息窗口，目的在于刺激经济复苏。

　　传媒成先行指标

　　徐广福表示， 虽然2300点在昨日暂时获得了资金的护盘，但力度却非常脆弱。尽管量能有所放出，有一些资金进场，但热点仍集中在前期题材股方面，没有权重板块的奋力拉抬，股指迅速回升的可能性不大。

　　不过，徐广福认为，本月中旬前，国内外的不确定因素将趋于明朗，因此大盘也将获得报复性反弹的机会，现在点位跌得越多，反攻力度就越强。操作上，徐广福建议保持当下仓位，多看少动，关注年报业绩预增、受益政策扶持且被错杀的品种。

　　南京证券分析师温丽君认为，11月CPI普遍被预计将继续快速下滑至5%以下，很多机构更看好其能达到4.5%，若真如市场所期，那就可以基本确立通胀拐点，这对市场来说将是一个比较重大的利好，对市场今后走势也必将起到正面推动作用。温丽君表示，这两天的走势中明显能够感觉得到做多力量的存在，无论大盘走势如何惨烈，做多力量始终在盘面上反复活跃，一些前期表现优异的龙头股，如天舟文化、乐视网、浙报传媒等再次出现在涨幅榜前列，给大家一种仿佛回到本轮反弹起点那段热闹时期的感觉。

　　显然，通过这段时间的表现，文化传媒板块已在盘面中起到了一个先行指标的作用，既然该板块已提前调整结束，那是不是意味着大盘也将在短期内筑底成功呢？温丽君认为这个可能性较大，“从以往的经验可以判断，一波行情中领涨板块往往提前于指数见底回升，而指数在短期内也形成阶段性底部的概率较大。虽然目前不敢大胆预言2300点就是本轮调整的最低点，但3-6个月后再反观市场，2300点绝对是一个最接近底部的点位，在这里产生的市场机会恐怕是无法想象的。”

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