每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　西王食品：熬过寒冬 就是三月艳阳天

　　公司提价为来年运作提供更大空间。根据我们跟踪的玉米油胚芽价格、毛油价格和精炼油价格，测算公司小包装玉米油毛利提价后达到30%。与市场认为提价有损公司发展的一般看法不同，我们认为提价不仅可促进行业健康发展，提防红海提前到来，也为公司促销提供更大的操作空间。

　　西王一路在质疑声中走来，我们对玉米油行业和公司仍保持乐观。预计11-13年EPS分别是1.05元、1.62元和2.25元，对应目前股价PE分别为24倍、15倍和11倍，相对所处的行业以及公司高速发展，继续给予“推荐”评级。

　　(东北证券 周思立)

　　海翔药业：说明分红政策有助增发进程

　　基本面前景判断不变。我们对海翔药业基本面的前景判断仍维持，公司正处于战略转型期，业务板块将由目前的化学合成板块逐渐的过渡到化学合成，发酵和制剂三大板块；其中化学合成板块中高端定制和高端API仍然是核心业务。短期高基数效应消除以及所得税等非经营性因素的改善均将使公司业绩从2011年4季度开始恢复增长，新板块和新的高端定制药合作也将有望从2012年底开始贡献业绩，从而打开公司长期的成长空间。

　　维持公司“买入”的投资评级。我们维持公司2011－2012年0.75, 0.97元每股的业绩预测。经过前期整体板块的调整，目前公司2012年的PE水平已经在20倍左右，仍然低于增发底价具有较强的安全边际。综合考虑产业转移在未来两年良好的趋势，明确的战略，公司较小的市值，我们依然维持公司“买入”的评级，仍然建议积极关注。增发成功将有望对公司发展起到进一步的推动作用。

　　(东方证券 庄琰)

　　星网锐捷：下一代网络确定性标的

　　云终端的先发优势明显，高速增长行业契机来临：公司在云终端的市场份额约为40%，具备非常明显的规模优势和先发优势。“桌面云”是目前云计算最成熟的应用模式，随着未来国内云计算建设力度以及各企业对TCO和安全性的重视程度的加大，云终端行业高速成长几成定局。同时，行业的技术壁垒高于市场认知，虚拟化、桌面云网管、外设管理等软件成为提高整体解决方案附加值的亮点。

　　公司是A股中非常稀缺的数据通信设备的纯正标的，确定性的受益于云计算、下一代互联网和全网络IP化的进程；云终端的持续高速增长成为定局，虚拟化、桌面云网管、外设管理等软件逐渐增加云终端整体解决方案的附加值；并且公司通过IP技术的优势切入各种类型的M2M终端市场，具备快速研发、生产能力，向上弹性很高。公司未来三年成长明确，是前一轮下跌中被错杀的品种，目前具备很强的估值吸引力，建议买入。重申“买入”评级。

　　(国金证券 陈运红)

　　雷柏科技：分享智能电视大发展的盛宴

　　智能电视市场的快速发展，将给公司带来新的蓝海市场。2011年，移动终端产品成为市场主流，市场普遍担忧，移动终端产品几乎不需键鼠，键鼠市场空间将会遭遇天花板。但我们认为，这给公司带来的既是挑战也是机遇，公司现在可以做无线音频、蓝牙键鼠，为了应对市场的变化和消费者需求的改变，今年8月公司推出“刀锋”系列键盘，多款型号也是专门针对安卓、苹果系统开发的，与其他键鼠厂商形成差异化竞争。未来随着智能电视市场的兴起，无疑会大幅提升对无线外设的需求，这是增量市场，公司已具备制造智能电视相配套的无线外设产品的能力，将分享智能电视大发展的盛宴。

　　我们维持公司2011年EPS分别为0.80元、1.11元、1.46元，维持公司“买入”评级，目标价30.8元。

　　(东方证券 王天一)

　　千山药机：输液行业升级的推动者

　　输液行业处在政策推动的拐点上，也是汰弱留强、行业升级的当口。由于新版GMP要求输液类企业在13年底前完成认证，所以12、13年将是企业升级生产线的契机。但由于招标过程中，玻瓶和塑瓶的价格非常低，所以抑制了企业采购设备的需求。因此软袋将出现明显的市场份额扩大，对应的生产线需求放量将更明显。

　　公司的塑料安瓿生产线是独家产品，正处在爆发当口。塑料安瓿替换玻璃安瓿就如同玻瓶大输液被塑瓶、软袋大输液替换，从而实现软塑化。目前叩响扳机的事件就是国内第一家塑料小水针企业获得国家的认证，继而观望企业将开始正式采购塑料安瓿生产线。我们预计2-3年内，国内尚没有类似的企业可以挑战千山药机塑料安瓿生产线的领导地位，高毛利率将维持。“增持”评级。

　　(光大证券 姚杰)

　　格力电器：厚积薄发 创新突破不断呈现

　　公司历年来在制冷技术上获得创新突破，从过去经典的睡眠空调技术、低温制热技术、智能化霜技术、G10低频控制技术的基础上，2011年更是在变频空调所用钕铁硼材料替代、全球首台双级高效永磁同步变频离心式冷水机组上获得令人惊喜的突破。我们认为公司将在2012年以此获得在变频空调产品上的竞争力明显提升；同时继续渐进积累在中央空调的规模和技术优势，获取未来量变到质变的下一个成长点。

　　预期公司未来业绩成长确定性高，其产品定价能力是其他同行所不能及的，2012年1季度预期净利润同比增速约18-20%，预期公司2011、2012、2013年每股收益1.88、2.20、2.56元，维持对公司的“推荐”评级。即便按2012年增发后11倍PE计算，公司也可达到每股价值22元。

　　(国信证券 王念春)

　　威孚高科：国IV尘埃落定 高增长渐行渐近

　　公司短期业绩对重卡行业波动仍将较为敏感。我们认为，国IV排放标准将于2013年7月1日全面实施，但时间点晚于市场普遍预期的2012年7月1日或2013年1月1日。这将意味着，在国IV排放标准实施前的一年半时间里，新业务难以对公司业绩造成实质性贡献，公司的业绩依然对重卡行业的波动较为敏感。

　　整体影响偏正面，相应调整盈利预测，维持“买入”评级。我们认为，尽管国IV标准实施时间晚于预期，但实施时间的落定，公司业绩高增长阶段越来越近，将对公司估值、股价形成显著的支撑，整体影响偏正面。我们之前假设重型车、轻型车国IV标准将分别于2012年7月1日、2013年7月1日实施，鉴于目前国IV标准实施的准确时间已确定，我们相应调整公司盈利预测，考虑定向增发摊薄因素。

　　(东方证券 秦绪文 王轶)