资金面制约当前股指

　　席卫东博士  新纪元期货

　　节后的股指并未延续节前的反弹走势，且弱于周边市场，一方面有技术上回调整理的要求，而更多层面则是短期资金面趋于紧张。尽管昨夜欧美股市大涨，但对A股的影响远不及最近资金面的压力。

　　尽管节前由于管理层表态带来的利好预期比较多，尤其是养老资金入市的预期较为提振市场，但毕竟还没有实实在在的资金能在目前进入市场。与之相反，本周，公开市场有3520亿元的14天逆回购到期，资金面偏紧，且市场普遍预期的下调存款准备金率并未出现，这使市场再次纠结，也使期指空头敢于再次逞强。

　　虽然资金入市的利好预期不断，最近又有韩国央行考虑买进“数亿美元”的中国股票以及更大金额的中国债券的消息，但500多家企业排队上市以及国际板再次试探市场的不利因素对市场的沉重压力也是不容小视。

　　市场目前不仅看资金入市预期，更看是否有实质性资金入场，不仅看管理层讲话，更看是否有实质性政策出台。所以如果后市没有实质性的政策能导致资金入场的话，股指还将震荡甚至回落。反正，如果预期能一个个变为现实，那么较大的上涨将会出现。