华富嘉洛：建议买入安莉芳 目标价4.5元

　　恒指最近在高位整固，但整体市底仍然偏强，如无特别负面消息，预料之后上行的机会颇高，投资者可以趁机会吸纳优质股份。今天为大家推介安莉芳，港交所股份交易代号为1388。

　　安莉芳主要业务是销售女性内衣，其产品包括胸围、内裤、泳衣及睡衣等。根据集团最近发表的经营数据显示，整体销售数据理想。

　　受到中国零售市场持续增长，销售网络扩张、及整体顾客需求增加等因素刺激，集团第四季的销售较去年同期上升25%，而同店销售亦按年录得双位数的增长。期内，集团于内地新增了10个零售点，使零售点增加至2076个。

　　在国内经济持续增长下，国民生活水平不断提高，同时带动了品牌内衣的需求增加。目前，安莉芳通过五个品牌销售，使集团可以更有效细分市场，以适应不同层面客户群之需求。此外，集团亦持续进行策略性扩张，开设的门店覆盖一线及经济增长迅速的二、三线城市，令销售网点更为完善。

　　按周三收市价计算，集团明年的预测市盈率约为10.8倍，估值合理；而集团本身业务运作良好，投资者可以考虑候低吸纳。建议投资者于4.1元买入，目标价4.5元，跌穿3.75元止损。