沪胶近期维持振荡上行格局

　　行情回顾：沪胶本周一直中规中矩地运行于27000-28000区间内。周一，沪胶1205周一的开盘还是比较平稳，或许是节前的大涨已经消化了大部分的预期。市场处在价格反弹到一定高点后受压制，面临着重新选择方向的关键位置，次日，沪胶盘中震荡加剧，但重心依然稳固，不过隔夜美国多项经济数据均低于市场预期，由此而来的压力，使胶市仍旧陷于较弱的整理格局。周五胶价略振雄风，反弹有力，价升量增，指向本轮高点，最终收于27730元/吨。

　　天然橡胶生产国协会2月1日称，2012年全球天然橡胶产量预计增加3.2%，因越南橡胶产量增加。ANRPC预计2012年的橡胶产量为1045万吨，高于去年的1012.7万吨，并略高于稍早预估的1041.5万吨。ANRPC成员国2012年出口量预计为789.2万吨，高于2011年预估的768.5万吨，而成员国今年的消费量将增加2.5%至629.0万吨。中国是全球最大的橡胶消费国，2012年预计消费橡胶361.0万吨，较2011年增加3.0%。据2月2日消息，全球最大的轮胎制造商普利司通本周购入部分印度20#标胶的近期船货，但中国买家仍然鲜少购买，缘于青岛保税区的高库存。据悉，目前保税区内库存在23万吨-25万吨之间。有中国贸易商表示，由于库存积压，国内贸易商低价销售，因而国内现货价格较国际商场上价格低廉。国内上海地区天然橡胶市场窄幅盘整，当地海南国营全乳胶报价在28000 元/吨，民营标二报价26300 元/吨左右，越南3L 胶报价在27400 元/吨左右(13%税)，泰三烟片报价在28500 元/吨左右。

　　宏观消息面上，美国1月非农就业人数增长24.3万人，创下2011年4月以来的最大涨幅。与此同时，美国1月27日止当周领先指标(WLI)小升至123.1。

　　从盘面来看，24000元/吨一线支撑强劲，且进入停割季后胶价也获得了一定程度上的支撑，因而促成了近期胶价的大幅反弹，沪胶1205相对于春节前涨幅高达11.54%，均线系统呈多头排列，本周连续的横盘整理，可以说在很大程度上消化了节前的涨幅，沪胶1205价格已基本调整至10日均线上方，短线仍存再度上攻可能性。

　　由于季节性产胶淡季的到来，天胶供应紧俏，且有泰国收储计划一度提振市场，因而胶价下方支撑较强，难有大幅下探的空间；但另一方面，国内库存的压力，以及希腊或将破产的消息则制约了沪胶的涨势，料沪胶短期会在多空博弈中振荡而行，而从盘面上看沪胶将出现再度上攻的可能性较大，综合来看，沪胶在短期内或将振荡上行。

　　神华研究院

　　刘娟