每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　鑫龙电器：元器件和自动化发力 后起之秀

　　

2011年公司成立安徽佑赛科技，生产APF有源滤波和SVG电能质量智能柔性控制器。当期安徽佑赛实现收入892.8万元，净利润132.6万元。由于其下游需求旺盛，我们预期未来将保持高速增长，毛利率将随着规模增长有提升的空间。

盈利预测：不考虑电池业务，我们预测2012-2013年实现EPS分别为0.69/1.03元，对应2012/2013年PE分别为24/16。考虑到募投项目投产后开关成套订单的快速增长，元器件和自动化业务业绩贡献的提升和电力电子业务的爆发式增长，我们给与“买入”评级。

(世纪证券 颜彪)

省广股份：锁定武汉地铁优质广告资源

　　

5.本次投资后公司超募资金剩余4165万元，未来外延扩张将存在融资需求：本项目的经营使用权费虽高达7.05亿元，但由于该项目在2013年正式运营后可产生营业收入和净利润，公司可将首付款2亿元滚动使用作为下一阶段的经营使用权费；公司2011年3季报上的现金余额为9.88亿元，扣除本次投资后公司剩余现金7.88亿元，我们预计公司11年的营收规模在40亿元左右，预计日常性现金需求在5至6亿元，这表明未来公司若想大规模发展自有媒体或壮大媒介采购规模，将会通过银行贷款、发行债券，甚至不排除再融资等手段获取资金。

估值与投资建议：作为本土行业龙头，公司内生增长稳定，外延扩张审慎，未来将充分受益于国内广告市场的快速增长；我们维持公司11-12年的业绩预测不变，营收规模分别为39.46和50.2亿元，同比增长28.2%和27.2%，实现净利润分别9793万元和1.42亿元，对应的EPS分别为0.66元和0.96元，提高公司2013年的业绩预测至EPS1.28元；当前股价对应的PE分别为31倍、21倍和16倍；公司股价较前期经历一波下跌，我们认为公司的投资价值已经显现，提高公司的评级至“买入”，目标价维持为30元。

(湘财证券 朱程辉)

久立特材： 期待进口替代打开成长空间

　　

产量的假设：上半年合计实现焊管产量1.25万吨，受季节性因素影响，下半年产量环比上半年存在自然增长，假定全年产量为2.6万吨，并对2012-2013年产量保守假设为2.7万吨、2.8万吨；销售价格的假设：由于焊管市场竞争激烈，对价格的假设在参考历史数据的基础上，以相对谨慎的原则，假定2011-2013年价格分别为3.3万元、3.4万元、3.4万元。

毛利率的假设：上半年毛利率约为15%，由于市场竞争激烈，我们对全年也仅仅假设为15%，虽然“十二五”需求的启动将对钢管需求有所拉动，但考虑到焊管市场进入壁垒较低、竞争格局激烈，仍谨慎假定2012-2013年毛利率也维持在15%、15%；经过简单假设，测算得2011-2013年焊接管对业绩的贡献分别为0.21元、0.23元与0.23元。维持“谨慎推荐”评级预计公司2011、2012年EPS分别为0.57和0.84元，维持“谨慎推荐”评级。

(长江证券 刘元瑞)

双鹭药业：增资双鹭 支持特色原料药建设

　　

在研产品顺利推进。目前替莫唑胺原料药和一个规格的制剂已经拿到国药准字号，正在做上市前的准备工作，另一规格的制剂要和先灵葆雅的产品做生物等效性实验，耗时约2个月，替莫唑胺上市后，我们看好公司能够在年内抢占到市场份额的20%。另一重磅在研新药来那度胺在临床试验阶段，治疗致死性血液疾病及癌症，产品成功挑战了欧美原研厂家的专利，意义重大。818项目正在进行2期A临床试验，需要进一步确定药品的安全性。

投资建议：我们维持原有盈利预测，2011-2013年实现每股收益分别为1.51元(主业为1.10元)，1.54元、2.16元，公司基本面向好的趋势不变，明年主业有望继续保持40%的较快增长，维持对公司“买入”的评级，目前股价相对于2012年动态市盈率在20倍以下，中长期投资价值明显，建议积极关注。

(东方证券 李淑花)

博瑞传播：继续外沿扩张网游与户外广告

　　

户外广告外沿稳步推进，从2012年起每年增厚公司净利润约4%左右。博瑞三乐现拥有海口、三亚、文昌等地区共90个户外广告媒体的所有权和(或)经营权，其中超过50%具有5年以上经营权，在海南地区户外广告资源优势明显。公司子公司博瑞眼界的户外资源，已经在四川、武汉、海南等区域布局，继续向具有网络优势的全国性户外广告发布平台方向发展。

控股天堂网络，增长网游运营团队实力，2013年将开始对公司业绩有显著贡献。《A2》的运营团队将由原蓝港在线联合创始人兼COO王磊负责，公司网游产品和队伍进一步增强。目前业内预计《A2》的同时在线人数将达到20万左右，利润规模上亿，维持“推荐”评级。

(中金公司 金宇)

金螳螂：公装稳健促效益 区域拓展迎发展

　　

展望2012年，目前仍有地产调控带来的阴霾存在，上半年经营环境仍有一定压力。不过装饰龙头的市占率依然较低，且公装景气程度相对较好。公司在持续性稳健经营的风控下，将在区域拓展端持续加强，逐步将触角延伸到各个增速较快的区域市场中，特别是在中西部、二三线城市。

盈利预测：公司1月新签订单情况良好，现金流情况优异，公司从营销到管理提升效率应对12年形式。风险提示及关注：地产调控间接影响变大，持续关注公司2-3月新签订单。预计公司2011-2013EPS分别为1.42、2.11、2.95元，给予“谨慎增持”评级，前期目标价已经达到，上调目标价至46元。

(国泰君安 韩其成)

亚厦股份：战略方向微调 潜挖内部效益

　　

公司通过对于订单合同要求的提高以及总体规模的战略调整将有利于企业稳健发展。随着公司管理效率的逐步提升以及各区域复制战略的实施成熟，公司盈利能力有望在2012年逐步得到提升。

公司8号晚上公告，以3.4亿超募资金以及部分自有资金，合计3.8亿成功竞得杭州市西湖区(之江度假区单元C2-B-14-08地块)，将该土地用于公司总部大楼的建设项目，从而有利于于公司运营、管理、研发环境的改善，企业形象的提升，以及高端人才的凝聚和吸引，增强企业综合实力。考虑到目前行业整体估值环境下移，给予“谨慎增持”评级，调整目标价至30元。

(国泰君安 韩其成)