基金仓位研究:仓位降至历史中高水平,大型基金公司一致减仓

海通证券股份有限公司 倪韵婷


　　整体上看,近期市场震荡上升,测算数据显示,本期股混开基整体主动降低仓位水平,基金仓位向低端偏移。分析原因,可能包括两个方面:第一,期间公布的CPI数据超预期,准备金下调这一实质性放松政策推出时间不断延后,由原先预期的元旦推至春节,春节期间未能实施,节后央行启动正回购,降准的预期进一步下降,在此情况下,基金对后市继续上涨信心或有不足,在一定程度上降低仓位水平。继续等待市场信号明确;第二,近期市场反弹较多的股票是周期股以及前期回调较多的一些个股,其中不乏创业板和中小板,而部分小市值的股票未来仍有回调的风险,因此基金见好就收,落袋为安。