基金周报:高信用等级债配置基金仍具投资价值

中航证券有限公司 李勇强


　　后市展望:节前市场关于存款准备金率的降低预期在央行逆回购及财政性存款12月大幅减少1.21万亿的背景下至今难产,继续考验市场脆弱的信心。而从本周公布的PMI数据来看,1月PMI指数为50.5%,较去年12月上升0.2个百分点,带有一定的反季节特征,反映了企业提前备产的冲动,也显示出目前制造业增长的势头仍然比较强劲。这也或许意味着,货币政策虽然迎来拐点,但政策放松的速度要慢于预期,无疑将制约反弹的高度。鉴于目前政策环境的不明朗以及对2月股市趋势行情仍存谨慎心理,我们认为配置防御类低估值板块的基金仍为投资首选。此外,我们仍然坚持前期固定收益类产品配置型基金产品,关注对高信用等级债券配置较高的基金品种,重点关注流动性较好的国债及高信用等级金融债等品种进行配置的债券型基金。