华讯财经：前景现蓝图 耐心等待反弹

　　华讯财经

　　【宏观经济】温家宝：预调微调从一季度就要开始

　　2月6日至10日，国务院总理温家宝在中南海主持召开五次座谈会，听取社会各界人士对《政府工作报告(征求意见稿)》的意见和建议。1月份的订单下滑，上下游相关企业经营也遇到困难，建议国家高度关注，特别是保持政策的连续性。温家宝说，今年1月份和一季度的经济状况值得关注。要见事早，动作快，预调、微调从一季度就要开始。所谓宏观审慎的政策，最基本的要求是保持政策的连续性和灵活性。

　　华讯财经点评：温总理表示，所谓宏观审慎的政策，最基本的要求是保持政策的连续性和灵活性。总理的表态使得政策微调的预期再度升温，市场环境好转，利好A股。

　　【国内市场】1月信贷回归金融危机前水平 政策阀门难言松

　　缺乏财政存款的支持，2012年首月信贷增量和货币供应量双双大幅低于预期。其中，新增人民币贷款以7381亿元而回归到了1万亿元以下。此前在2009年~2011年间，该数字均保持在1万亿以上。2008年1月则为8036亿元。

　　华讯财经点评：自去年10月“预调微调”提出之后，政策放松的迹象频现。业内也普遍预期，相比于2011年，今年政策相对较松。但从1月的数据来看，无论是新增贷款还是货币供应量增速均低于2011年的同期水平。这表明，政策实际放松的力度与市场预期之间存在巨大鸿沟。A股难以出现大面积反弹。此外，近两周，主力资金有再度缓慢流出权重股的迹象，因此在利空袭来的时候，A股将面临着下调的风险，短线操作者需要警惕。

　　【公司产业】楼市调控松绑无望 龙头房企销售目标齐降低

　　楼市调控是否会有所放松？2月12日晚，芜湖“楼市新政”的夭折给出了答案。这意味着2月9日公布的芜湖“楼市新政”短短3天后便宣告终止。显然，楼市调控短期内还没有放松的可能。因此，众多龙头开发商也不得不面对现实，纷纷制定了颇为保守的2012年销售目标。

　　华讯财经点评：业内人士分析，芜湖“楼市新政”夭折的信号意义颇大，房企1-2年内不要对调控放松抱有期望，而调控持续的情况下，一些上市公司也纷纷抛弃房地产业务，利空地产板块。

　　【国外市场】欧债危机施压美股收跌

　　美东时间2月10日16:00(北京时间2月11日05:00)，道琼斯工业平均指数下跌89.23点，收于12,801.23点，跌幅为0.69%；纳斯达克综合指数下跌23.35点，收于2,903.88点，跌幅为0.80%；标准普尔500指数下跌9.31点，收于1,342.64点，跌幅为0.69%。

　　华讯财经点评：2月份的密歇根大学消费者信心指数坏于预期，希腊再次面临违约风险，标普下调裕信银行在内的多家意大利银行评级，令人担心欧洲债务危机或将扩散等原因致使美股收跌。