迈科期货：短期压力显现 中长期上涨趋势未变

　　行情回顾

　　上周五沪深股市高位震荡，上证指数开盘后一度上冲至2368.98点的高位，但午后震荡回落，尾盘又出现小幅回升，截止收盘时，上证指数上涨2.39点，涨幅0.10%，报收于2351.98点。

　　期货方面，IF1202合约下跌2.0点，跌幅0.08%，报收于2532.2点，周五合约总持仓1907手，在IF1202合约向IF1203合约移仓过程中，多空双方对战激烈。

　　基本面方面

　　1.温家宝在座谈会上表示，今年1月份和一季度的经济状况值得关注。要见事早，动作快，预调、微调从一季度就要开始。所谓宏观审慎的政策，最基本的要求是保持政策的连续性和灵活性。

　　2.安徽芜湖市政府网站12日晚发布通知称，《关于进一步加强住房保障改善居民住房条件的若干意见》暂缓执行。国家对房地产调控从严的基调从未松动，楼市宏观调控政策不会发生转向。

　　3.央行数据显示，1月金融机构新增贷款7381亿元，远低于此前市场预期的万亿元，更创下三年以来同期新低。虽然有假期因素影响，但货币政策放松的速度并非市场预期的那么乐观。

　　4.商务部部长陈德铭强调保持外贸政策稳定，并透露，商务部正会同有关部门，研究稳定外贸增长的政策措施。这已经是商务部一周内第二次释放外贸政策维稳的信号。

　　5.上周最后一个交易日，人民币兑美元汇率中间价报6.2937，首次突破6.3000整数关口，今年国际国内局势都相当复杂，因此未来资本市场的变化有待于观察。但中期人民币升值趋势始终存在。

　　6.据数据统计，截至2月10日，沪深两市共有270家公司公布了增发预案，预计融资额度达到5862.95亿元，其中67家已拿到增发批文，这意味着1542亿元左右的增发融资规模随时引弓待发。

　　7.希腊政府内阁已于2月10日通过了最新财政紧缩和经济改革方案。希腊议会将于当地时间12日对上述方案进行表决。另外，欧元区或将于15日再度召开财长会，重新审议希腊紧缩方案。

　　操作建议

　　随着上涨过程的继续，短期获利盘的抛压也较大，并且随着政策面利好消息影响的逐渐减弱，国内股市出现了高位震荡的态势。国内基本面方面，近期在资金面较为宽松的情况下，央行更倾向于采用公开市场操作来调整市场；以及在近期人民币升值预期下，外汇占款或再现增加的态势，下调存款准备金率的操作或需要等待更长的时间。虽然近期政府表示要微调预调以刺激经济的发展，但是仍表示要维持政策的连续性，并且房地产政策也未见松动的迹象。总体来看，虽然国内股市的上涨趋势未变，但近期或出现高位调整的态势，但从近期盘面走势看，调整幅度不会太大。操作上，前期低位多单仍可持有，未持单者暂时观望。

　　王静玉  迈科期货经纪有限公司  研发中心