敦沛金融：建议买入好孩子 目标价2.65元

　　宏观焦点

　　美股周五下跌，因希腊债务协议再遇阻力。不过，希腊国会最终在今晨通过紧缩方案。道指跌0.69%，报12,801 点；标普500 指数升0.69%，报1,342 点；纳指升0.80%，报2,903点。

　　美国原油期货周五下滑，因国际能源署(IEA)下调今年全球石油需求增长预测，以及显示本月美国消费者信心降低的报告亦令原油期货承压。纽约期油每桶报98.67 美元，下跌1.17%。金价周五下跌，追随欧元和美国股市的跌势，因围绕希腊救援方案谈判的不确定性导致投资者抛售黄金和保留现金。现货金报每盎司1,722 美元，下跌0.43%。市场忧虑内银融资潮，港股周五下挫。交行(3328 HK)及重农行(3618 HK)下挫5.07%及6.37%。内地上月进出口数据下跌，航运股回吐，中国远洋(1919 HK)及东方海外(316 HK)跌5.09%及2.86%。太阳能股亦显著回吐，保利协鑫(3800 HK)及卡姆丹克(712 HK)大跌11.15%及9.66%。恒生指数跌1.08%，至20,783 点。

　　公司新闻

　　现代教育(1082 HK)发盈喜，预计截至去年12 月底止6 个月的除税后溢利将按年显着增长，主要由于来自中学补习服务的收入回升，以及确认于2010 年同期尚未开始营运的新服务收入(如小学补习服务、海外升学咨询服务及衔接课程服务)所致。

　　中国水业(1129 HK)以作价1,000 万元人民币向砀山县水务局，出售附属砀山40%权益。完成后，砀山将由外商独资企业变为中外合资企业，由中国水业及砀山县水务局分别拥有60%及40%权益。

　　王朝酒业(828 HK)发盈警，预计去年度盈利较将显著减少，因销售收入及毛利率较去年下跌。

　　味千(538 HK)发盈警，预期去年度纯利将按年大幅减少20%至30%，主要由于部分媒体于2011 年第三季度前后报道集团产品之若干事宜，令收入减少，以及就于2011年向集团部分僱员授出购股权所产生之以股份为基础支付之款项确认开支所致。

　　交易建议

　　股份编号：1086 HK–2.39 元 / 目标价：2.65 元 / 10.88% 潜在升幅

　　好孩子(1086 HK)主要从事设计、研发、生产、推广及销售婴儿推车、儿童汽车安全座、婴儿床、自行车及三轮车，以及其他儿童耐用品，预计可受惠内地对儿童及婴儿用品需求的增长。公司今年首季海外订单有双位数的增长，有信心全年可维持相若的增长。该股预测市盈率约8 倍，相对其于儿童及婴儿产品的领先地位，估值吸引。