罗飞：风投需给社会创造更多价值

　　“2012中国资本年会——并购与转型”于2012年2月25日在北京举行。上图为松禾资本董事长罗飞。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “2012中国资本年会——并购与转型”于2012年2月25日在北京举行。上图为松禾资本董事长罗飞。

　　以下为演讲实录：

　　罗飞：感谢大家。我想跟大家一起分享刚刚发生的几件事情。第一个来讲，前天我下飞机，然后在路上，我问司机，就是今年大家过年怎么样，他讲，今年北京的鞭炮比往年响声要少一些，但刚才又碰到一位朋友，他是研究宏观经济的，他讲大年三十的鞭炮，确实来讲比往年声音要小，但是初十那一天的鞭炮超过了去年，这说明什么？第一，大年三十的鞭炮反映了我们整个老百姓，包括我们作为投资人，作为投资管理人的心态，就是我们对去年来讲，实际上并不太满意，初十的鞭炮为什么更响？它实际上是欢迎财神，所以我想，我们在一起讨论创业投资的转型的话，我想一个感受的话，从鞭炮声中我们可以看出，我们这个行业，我们主动在进行调整。我想在调整方面，有几点看法。

　　第一，我们怎么样向投资人学习。第二，我们怎么样向我们投资的企业家学习。第三，我们怎么样向我们的同行，包括国内的同行，包括国际的同行学习？因为没有学习，我们不可能转型。那首先我想，刚才陈总分享的，确实投资人是我们入门的老师，为什么这么说呢？我们想一下，如果在哪一天，我们投资一个基金的时候，我们会同意，第一，每年我给你2%的费用，第二，你赚了钱，我还给你20%的分红，我们自己想一想，我们那个时候怎么样才会愿意？首先来讲，我觉得是对团队的认可，这个认可在现阶段，不仅仅是看到我们的团队曾经创造了什么样的回报，而是说你这个团队来讲，准备做几年，准备用你的多长的时间来重复你的曾经的辉煌，为什么呢？我想我们现在的基金很重要的，我们的时间都不像以前，3+2，5+2，现在我们都7+2了，所以那么长的资金放在一个小的团队里面，首先来讲，在这7年中发生的变化，从投资人来讲，这是不可预计的，但是来讲，投资人在这个时候，把这笔钱，把他们的积蓄，把他们成功财富积累的一部分给到我们的管理人，实际上来讲，很重要的到现在看就是愿意给我们更大的一个信任，这个信任就基于我们愿意干多长时间，而且愿意每天如一日地，像以前一样，我们愿意更加勤奋地干多长时间，就像刚才王老师讲的，到70岁的时候，我们是否还在这个战场里还在奔跑？确实来讲，所以像投资人，像去年我们很多投资人在经济发生变化的时候，是投资人，有的投资人给我们打了警钟，有一位我们的投资人，是我们这个行业的，在航运业来讲，做得非常成功，他是第一位问过我的，去年9月份的时候，他说你觉得经济环境在发生什么样的变化，后来我知道，他是从航运指数的变化，看到国内经济的变化。

　　所以，我们非常幸运，我们有很多投资人信任我们，同时来讲，我们很多投资人，他们在对于行业，对于宏观来讲，又给我们更加敏感的认识。所以来讲，正因为我们有一种信任的合作，虽然来讲，他会毫不保留地给我们建议，所以我们怎么向投资人学习。

　　第二，我们怎么样向我们的企业家，包括我们已经投资的企业家，和我们即将要投资的团队的企业家学习。这个有两个，第一，我们合作时间最长的，也是我们投资最成功的一个项目，我们到现在已经合作了12年，那是2000年的时候，我们投资了在辽宁鞍山的一家企业，那家企业在头一年，它的收入只有500万，第一期来讲投资500万，之后我们陆续投资，这家公司在06年的时候上市，这家公司从上市之前每年的收入和利润的增长都超过了50%，从07年到现在，每年的上市之后，它的增长也是超过了40%，所以来讲，12年前，它的收入不到500万，到去年它的利润已经超过了1.5亿，所以我们非常幸运，跟着这么一个企业家团队走了12年，那么目前来讲，还是这个公司比较重要的股东。从这个侧面，我们感谢这个团队给我们的投资人创造了超过我们想象的财富。在这个过程中，我们和这个团队学到的更多的是企业家两个方面，第一个方面，企业家的长跑是超过我们预期的，也就是说他们长跑竞争的环境比我们想象的还要恶劣，这是第一个，所以来讲，企业家整天想到的是怎么样，他的明天是怎么样的，他的后天是怎么样的，这是第一个方面。

　　第二个方面，企业家在长跑的时候，怎么样突破一个一个企业增长的天花板，这个来讲恰恰是我们从成功的企业家团队所学到的，而且一直要学的，因为我们知道，每一个市场都是有限的，这家企业，在这十几年中，它实际上一直是在做设备，但是在这十几年中，跨过了三大领域，第一个行业是冶金行业，第二它进入了高铁行业，这几年，它已经在进入输配电行业。所以企业家在突破市场天花板的时候，企业在蜕变。在蜕变的时候，给了我们投资人新的空间。从这点来讲，我们作为投资人，怎么样能够从企业家身上学到我们怎么样通过我们的天花板，我想我们自己的天花板，我们怎么样长跑。长跑来讲，我们不能一个人长跑，我们怎么样和我们的合伙人，和我们的团队一起来长跑，那就是第二个方面。

　　第三方面，我们在新的环境下我们的转型，我们真正转型的标志是什么，我觉得这个是我们怎么样给企业，我们怎么样给社会能够创造更多的价值。因为只有创造，我们才能分享，我们只有分享，我们才能够给我们的投资人以更多的回报，所以我想借着这么一个难得的机会，跟大家，作为一个投资人，作为一个投资的管理人，跟大家一起来分享。讲得不对的地方，请大家批评指正。谢谢！