基金仓位估算周报:开基逢高减仓

申银万国证券股份有限公司 朱赟


　　主要内容:

　　开基仓位有所下降:本周,开放式基金平均仓位有所下降。截至2月24日,开放式基金平均仓位为78.18%,相比上周末下降2.85%;其中,开放式股票型基金平均仓位下降2.81%,从85.39%下降到82.58%;开放式平衡型基金平均仓位下降2.90%,从73.81%下降到70.91%。

　　开基持仓方差有所扩大:本周,开基持仓方差由之前的1.36%上升到了1.45%。目前各基金对后市看法分歧从历史上看仍处于较为平均的水平。

　　开基增持制造业,减持商贸农牧:在13个证监会一级行业中,我们发现本周开基大幅增持制造行业,而减持商业贸易、农林牧渔则较多。

　　基金公司持仓前后五名:本周,平均持仓最高的5家基金公司依次为:新华基金、大成基金、东吴基金、万家基金、申万菱信基金。平均持仓最低的5家基金公司依次为:中银基金、摩根士丹利华鑫基金、银华基金、金元比联基金、汇添富基金。

　　大多数基金公司仓位下降:本周,60家基金公司中有49家仓位下降,11家仓位上升。其中,浦银安盛基金、金元比联基金、金鹰基金、诺安基金、国海富兰克林基金等仓位上升幅度居前。天弘基金、民生加银基金、招商基金、国泰基金、汇添富基金等仓位下降幅度居前。

　　成长型风格基金比例略降:本周,成长型风格基金占比略微下降。截至2月24日,成长型风格基金数量占股票类基金数量的85.11%,相比上周末下降了0.47%。最近一段时间,成长型风格基金占比和市场风格出现了短暂的背离,在市场表现为周期型风格的背景之下,成长型风格基金占比持续上升,本周这一比例仍然维持在很高的水平。我们认为,由于目前成长型风格基金占比已经处于很高的水平,未来基金继续大幅加仓成长股的空间将有限。因此,市场未来可能仍会表现出周期型风格