国信证券场内基金策略周报

国信证券股份有限公司 杨涛


　　进取份额投资策略:预期价格弹性、融资成本和跟踪指数是进取份额投资的主要要素,结合估值、流动性的考虑,长期推荐的品种:银华锐进、银华鑫利、双禧B、信诚500B。

　　稳健份额投资策略:应该综合考虑稳健份额的估值和隐含收益率。推荐长期持有的产品:同庆A、深成收益、银华金利、银华金瑞。

　　市场回顾及投资逻辑:

　　上周上证综指上涨3.50%,深证100P涨幅5.73%。指数型分级股基中,银华锐进涨幅居前,为8.27%, 其余涨幅靠前的有深成进取、信诚500B、长盛同瑞、泰达进取,涨幅分别为7.35%、7.22%、6.66%和5.78%。

　　从B份额融资成本的情况来看,本周较上周均有下降,我们认为其中主要的原因可能是在净值上涨过程中,由于杠杆的下降,导致B份额愿意支付的融资成本持续下降,随着融资成本的降低,A份额本周表现良好,并且,我们认为这一趋势可能还将持续。

　　另外,我们曾在上期周报提示对于长盛同庆A当前持续攀高的收益率要有所斟酌,本周其到期收益率继续攀高至16%,建议投资者继续观望。