老艾观察：股民有交易自由 管理层需向港股学习

　　新浪财经股市观察员 老艾(微博)(专栏)[《股市播报》视频解盘]

　　下周两会就要召开了，各界也纷纷就资本市场建言，比如九三学社聚焦在改革资本市场的制度缺陷上，认为只有通过改革克服制度缺陷，才能从根本上推进股市的健康发展。

　　而致公党则建议废止保荐代表人制度，回归保荐机构单保制，发行新股时，可在创业板有选择地试行注册制。

　　中央财经大学金融学院教授贺强(微博)更是提出恢复T+0交易，并全文发布在新浪微博上，受到广大网友的支持。

　　郭树清就任证监会主席时，各界纷纷向其建言，为中国股市的发展出谋划策，而郭树清也不负重望，上任之后连烧几把火，其中最重要的就是推动养老金入市，虽然还没付诸实施，但已刺激A股走出了一波久违的反弹行情。近期更是连续力挺蓝筹股，被戏称为“手把手教股民炒股”、“史上最高级别的股评家”。

　　笔者在上期观察中曾提到，证监会官员亲自充当“股评家”角色，只能说是仍然没有摆脱人治的思维，不妨沉下心来，好好地进行制度建设，把交通规则制定好了，不遵守就重罚，大家自然知道该怎么走路。

　　笔者在此想补充的是，制度建设是一方面，执行才更重要，事实上我国股市已初步形成了一套基本完备制度，但执行不力是一大短板。比如内幕交易已写入刑法，但因此而被判刑的仍寥寥无几，大量的内幕交易、操纵股价的行为仍肆无忌惮，充斥在股市中。

　　与我们临近的香港股市，香港证监会严厉执法的形象深入人心。2011年香港证监会年报显示，该监管机构共查讯4176宗交易，并对其中262宗交易展开调查，已完成251宗交易调查，58人遭刑事检控。

　　大名鼎鼎的老虎基金因涉及中国银行的内幕交易，香港证监会历时逾两年开展“打虎”行动，香港高等法院曾撤销针对亚洲老虎基金的有关禁令申请，但香港证监会不屈不挠并提出上诉，近日终于获得香港高等法院支持继续“打虎”。

　　而香港市场一向以自由著称，不仅没有涨跌幅限制，而且是T+0交易，还可以做空，双向博弈，国际资金进出频繁，但交易井然有序，并没有出现像A股那么多的违法违规行为。虽然A股有诸多限制，但操纵股价、内幕交易横行，且受处罚的极少，违法成本极低，法律法规形同虚设。

　　如果A股能像港股那样形成完备的法律制度并严格执行，那么我们也大可放开限制，让我们的股民有更多的交易自由，那证监会也不用那么累了，做好裁判就行了，郭主席也不用亲自指导我们炒股了，红绿灯设好了，我们自然知道该怎么走路。

　　两会到了，我们希望和资本市场相关的委员多交提案，尽快把制度完备起来，希望我们的A股能成为一个更加自由的市场，给我们投资者更多的选择。而不是像郭主席说的那样：“把最没有风险承受能力的人劝离资本市场”，也不像深交所说的那样：“避免投资者盲目参与创业板”，因为，我们有交易的自由，但我们需要一个健康公正的交易市场！